[دولة متخلفة في تمويل المناخ ②] التقاعد الوطني والأموال الخضراء "استثمار أعمى"... أكبر عقبة أمام تطبيع سوق الانبعاثات

ولم يتم الكشف عن حجم الاستثمار في الوقود الأحفوري وبيانات التخفيض المستهدفة

أصبحت وظيفة الإشارة إلى أسعار الكربون مشلولة... حتى المستثمرين من القطاع الخاص لا يستطيعون اكتشاف ذلك.

"تحويل 30% من أرصدة الانبعاثات إلى مدفوعة، وإدخال احتياطي استقرار السوق على الطريقة الكورية (K-MSR)، وتوسيع المؤشر بنسبة 75%"

هذه هي "الأدوات الجراحية" في خطة الإصلاح الرابعة التي اقترحتها الحكومة. ومع ذلك، يشار إلى أنه بغض النظر عن مدى تعقيد النظام، فإنه سيكون عديم الفائدة إذا لم يتم تحريك 420 تريليون وون من تمويل السياسات و1300 تريليون وون من الأموال العامة بناءً على نفس البيانات.

وحذر اختبار التحمل الذي أجراه بنك كوريا من أن خسائر البنك قد تصل إلى 28.7 تريليون وون إذا لم يستجب لتغير المناخ. ولمنع هذه الخسائر الفادحة، فإن الاستجابة المنهجية من القطاع المالي أمر ضروري. ومع ذلك، تم التوصل إلى نقطة مشتركة واحدة وهي شفافية البيانات، والتي ينبغي أن تكون نقطة البداية للاستجابة. إنه "غياب الأرقام". يشار إلى أن نظام التقاعد الوطني، الذي يدير 1000 تريليون وون، يشبه في الواقع الإبحار بدون بوصلة خاصة به.

أعلنت هيئة التقاعد الوطنية عن التخلص التدريجي من الفحم في عام 2018، لكن ميزان استثمارات الوقود الأحفوري والانبعاثات المالية وأهداف التخفيض لا يزال يكتنفه الغموض. والواقع أن هيئة التقاعد الوطنية أجرت خدمة بحثية لوضع معايير للتخلص التدريجي من الفحم، ولكنها لم تكشف حتى عن النتائج.

وأشار مدير أبحاث في إحدى وكالات التقييم البيئية والاجتماعية والحوكمة المحلية إلى أنه "إذا كانت خدمة التقاعد الوطنية هادئة، فإن صناديق التقاعد وشركات التأمين الأخرى سوف تؤجل أيضا الاستثمارات، وفي نهاية المطاف سوف تنطفئ إشارة سعر الكربون في سوق رأس المال". إن صمت أكبر مستثمر مؤسسي في البلاد يؤدي إلى شلل السوق بأكمله.

الوضع في الخارج مختلف جداً. وأعلن صندوق الثروة السيادية النرويجي أنه سيكشف عن جميع الانبعاثات من محفظته في الوقت الفعلي وسيخفض الكثافة بنسبة 55% بحلول عام 2030. وقدم صندوق التقاعد الهولندي ABP خارطة طريق لبيع جميع الشركات التي تتجاوز مبيعات الفحم ورمال القطران 5% بحلول عام 2025. وحتى صندوق GPIF الياباني يصدر تقارير متعلقة بالاستثمار البيئي والاجتماعي والمؤسسي كل عام، وأعلن أنه سيوسع نطاق "تغطية النطاق 3" (الذي يغطي المصادر غير المباشرة مثل سلاسل التوريد لإجمالي الاحتباس الحراري للشركة) انبعاثات الغاز) إلى 100% بحلول عام 2027.

الأمر ليس مستحيلاً حتى في كوريا. تكشف شركة كوريا للاستثمار (KIC) بشفافية عن حيازتها من السندات الخضراء البالغة 4.1 مليار دولار. لقد تم الكشف عن فجوة الشفافية باعتبارها حقيقة باردة. عند النظر في ما إذا كان سيتم الكشف عن رصيد استثمارات الوقود الأحفوري، لا تزال هيئة التقاعد الوطنية صامتة، بينما تكشف جميع صناديق التقاعد الرئيسية في الخارج عن معلومات مفصلة.

وقال تشوي هوان سيوك، الخبير العضو في لجنة الشؤون السياسية بالجمعية الوطنية: "عندما تتولى الحكومة المقبلة مهامها، فإن النطاق والتوقيت المحددين للاستثمار في الوقود الأحفوري والإفصاح عن الانبعاثات المالية من قبل الصناديق العامة مثل خدمة التقاعد الوطنية سوف تحتاج إلى مناقشة مع السلطات المالية. وهذه مسألة تتطلب التشاور مع اللجان الدائمة ذات الصلة، ولجنة الانتقام ولجنة الإستراتيجية والمالية". وقال بارك هي جيونج، رئيس قسم الإستراتيجية التشريعية في شركة المحاماة داريون: "يمكن أن تأتي الكثير من التغييرات اعتمادًا على ما ستفعله لجنة الشؤون السياسية، واللجنة الخاصة لأزمات المناخ، ولجنة النقد الأجنبي في النصف الثاني من هذا العام والنصف الأول من العام المقبل".

إذا قمت بإخفاء الأرقام، فإن السوق سوف يسعر عدم اليقين عند مستوى مرتفع. ليس أمام الصناديق البيئية والاجتماعية والحوكمة خيار سوى تحديد علاوة عالية المخاطر لأنها لا تستطيع الحصول على بيانات الانبعاثات من الشركات الكبيرة التي تستثمر فيها خدمة التقاعد الوطنية. وتعود النتيجة إلى تدهور نسب رأس المال في القطاع المالي.

إن الخسائر المالية واسعة النطاق التي حذر منها بنك كوريا المركزي ناتجة في نهاية المطاف عن الافتقار إلى شفافية البيانات. وتحذر وكالات التصنيف الائتماني الدولية أيضًا من أنه "إذا تم تعزيز لوائح الكربون بعد عام 2027، فسيتم تطبيق الخصومات على الأصول التي لا تكشف عن البيانات".

لتسريع عملية التحول، يجب فتح معاش التقاعد الوطني أولا. وكما تظهر حالتا النرويج وهولندا، بمجرد بدء الإفصاح، تسارع الشركات وشركات إدارة الأصول إلى تحسين الانبعاثات.

وتقدم الحكومة أيضًا الدعم السياسي. ووضعت وزارة البيئة والبورصة خطة لتخفيض المبلغ الإجمالي بشكل كبير خلال فترة الخطة الرابعة، وزيادة المخصصات المدفوعة، ومنع الانخفاض الحاد في الأسعار مع احتياطيات استقرار السوق. ومع ذلك، فحتى تمويل السياسات الضخم الذي تبلغ قيمته 420 تريليون وون لا يمكن أن يصبح رأس مال أخضر مناسب إلا عندما يتم فتح نافذة البيانات.

وحتى لو أصبحت أسعار الانبعاثات واقعية وعمل جهاز تثبيت السوق، فإن البيانات هي التي تحرك الأموال في نهاية المطاف. فقط عندما تكشف هيئة التقاعد الوطنية بشفافية عن استثمارات الوقود الأحفوري والانبعاثات المالية، وعندما يتمكن القطاعان العام والخاص من الحكم على المخاطر والفرص من خلال النظر إلى نفس المعلومات، يصبح بوسع سوق رأس المال الكورية أن تجد حلاً لكي تصبح "دولة متخلفة مالياً في مرحلة ما بعد المناخ".

المراسل كيم سو هوان (ksh@viva100.com)

[عرض المقال كاملاً]
[البلدان المتخلفة في تمويل المناخ②] خدمة التقاعد الوطنية، الأموال الخضراء "استثمار وامض"... أكبر عقبة أمام تطبيع سوق الانبعاثات (رابط)