الأصول الرقمية: التنظيم أم المرونة؟ "نحن بحاجة إلى بناء سوق موثوق بها"

مع تكثيف المناقشات الدولية حول قيادة وتنظيم هيمنة الأصول الرقمية بسبب ظهور العملات المستقرة، أكد المحامون الكوريون الأمريكيون من كل دولة بالإجماع على الحاجة إلى إنشاء سوق موثوق به.

في الاجتماع العام العادي الثاني والثلاثين لـ IAKL الذي عقد في كلية الحقوق بجامعة كوريا في أنام دونج، سيونجبوك غو، سيول في 25 سبتمبر، قال تايجون باي (معهد البحوث والتدريب القضائي السابع والثلاثون)، المحامي في شركة لين للمحاماة، عن قانون حماية مستخدم الأصول الافتراضية الذي تم تنفيذه في العام الماضي، "هناك انتقادات بأن لوائح الحماية على النمط الكوري مفرطة". يفرض قانون حماية مستخدم الأصول الافتراضية على البنوك الثقة في ودائع مستخدمي الأصول الرقمية استعدادًا لحوادث الاحتيال والقرصنة. كانت هناك معارضة مفادها أن الاستثمار قد تم تثبيطه بسبب انخفاض السيولة وانخفاض إمكانية استخدامه كوسيلة دفع دولية.

كما تم اقتراح العديد من القوانين الأساسية للأصول الرقمية في الجمعية الوطنية. ويحتوي على لوائح مثل فرض التزامات الإفصاح على إصدار وتوزيع الأصول الرقمية وحظر المعاملات غير العادلة. وقال المحامي باي: "إن اللوائح في كوريا تميل إلى التأثر بشكل كبير بالتأثيرات الاجتماعية أو السياسية"، وأضاف: "نحن بحاجة إلى مراقبة التغييرات في المستقبل".

تعمل دول أخرى أيضًا على تعزيز لوائح الأصول الرقمية. الدولة التمثيلية هي الولايات المتحدة. أولا، يجري توحيد اللوائح. وقال دونج هوو سون، المحامي الأجنبي في شركة المحاماة داريون (نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية): "يُظهر البيان المشترك الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية ولجنة تبادل المنتجات إرادة قوية لتنظيم الأصول الرقمية." وكانت المنظمتان تتقاتلان حول الاختصاص القضائي بشأن ما إذا كانت الأصول الرقمية عبارة عن أوراق مالية أم منتجات، لكن تعاون تنظيمي رسمي في سبتمبر 2025.

السبب وراء تعزيز اللوائح هو خلق بيئة سوقية جديرة بالثقة للغاية للأصول الرقمية. ذكر بارك وان كي، وهو محام أجنبي في شركة ليبرتي تشامبرز (هونج كونج)، دراسة استقصائية تظهر أن ثقة الجمهور في المنصات المنظمة أعلى بنسبة تزيد عن 20٪ من المنصات غير المنظمة، وقال: "تحاول هونج كونج أن تصبح "وول ستريت" بدلاً من "الغرب المتوحش" (الغرب، رمز الفوضى) في سوق العملات المشفرة". تقيد هونج كونج الوصول إلى الأشخاص العاديين، وليس المستثمرين المحترفين، بحيث يمكنهم فقط الاستثمار في الأصول الرقمية التي تنظمها السلطات المالية.

لدى بعض البلدان استجابات مرنة. تُظهر سويسرا مرونة في الطريقة التي تنظم بها الأصول الرقمية ضمن أنظمة القانون المدني والمالي الحالية. وأوضح بارك مين يونغ (اختبار المحامي الثاني)، المحامي في شركة Sedam للمحاماة، أنه "بالنسبة لبعض الأصول الرقمية، يتم إصدار الرموز في البداية في سويسرا ثم يتم الحصول على ترخيص في الاتحاد الأوروبي، الذي لديه لوائح صارمة لحماية المستهلك".

وحذر المحامي بارك أيضًا من أن "سويسرا تتمتع بمرونة كبيرة، ولكن يجب عليك اتباع لوائح السوق التي ترغب بالفعل في ممارسة الأعمال التجارية فيها. ولمجرد أن اللوائح متساهلة، يجب ألا تستخدمها كوسيلة للتهرب".

[عرض المقال كاملاً]
الأصول الرقمية أم التنظيم أم المرونة...؟ "نحن بحاجة إلى بناء سوق موثوق به" (اختصار)