عند إصدار الأوراق المالية الرمزية بشكل خاص، هل من المقبول أن يستثمر 49 شخصًا فقط؟

بادئ ذي بدء، لا يعتمد الإصدار الخاص للأوراق المالية الرمزية على "العدد الفعلي للمستثمرين، 49"."عدد الأشخاص المدعوين للتقديم"نظرًا لأنه يتم الحكم عليه بناءً على ذلك، فإن تحديد عدد الأشخاص وحده ليس أمرًا آمنًا.

يمكن تقييم الأوراق المالية الرمزية كأوراق مالية بموجب قانون أسواق رأس المال، وفي هذه الحالة، إذا تم تقديم توصية استثمار إلى 50 شخصًا أو أكثر، فسيتم اعتبارها عرضًا عامًا ويتم تطبيق اللوائح.

النقطة المهمة هنا ليست ما إذا كان هناك استثمار فعلي أم لا."عملية الالتماس نفسها"لا أرى.

ويشمل ذلك كل من سلم العرض أو شرح الاستثمار، ولا يشكل معياراً لتحديد ما إذا كان العقد قد تم إبرامه أم لا.

على سبيل المثال، إذا قمت بشرح الاستثمار في الأوراق المالية الرمزية لـ 80 شخصًا واستثمر 30 منهم فقط، فهناك احتمال أنك قد تستوفي بالفعل متطلبات الطرح العام.

على وجه الخصوص، من المحتمل أن تحدث مشاكل في هيكل الأوراق المالية الرمزية لأن العروض الترويجية عبر القنوات عبر الإنترنت متكررة.

يمكن تفسير الكشف عن موقع الويب، وإعلانات SNS، وإعلانات Telegram، وتوزيع مواد معلومات الاستثمار، وما إلى ذلك على أنه التماس وقد يؤدي عن غير قصد إلى زيادة العدد المستهدف من الأشخاص.

في هذه الحالة، حتى لو تم تصميمه كطرح خاص، فهناك خطر من أن يخضع للوائح الطرح العام بموجب قانون أسواق رأس المال.

وفي مثل هذه الحالات، قد يتم تقييمها على أنها قامت بطرح عام دون تقديم تقرير عن الأوراق المالية، وهناك أيضًا إمكانية التعرض لعقوبات لبيع منتجات استثمارية مالية غير مرخصة.

في الواقع، لمنع ذلك، نعمل من خلال تحديد مستلمي التوصيات مسبقًا، والحد من مسار مقترح الاستثمار، وإدارة سجل التوصيات بشكل منفصل.

بالإضافة إلى ذلك، من الشائع استبعاد العروض الترويجية العامة التي تستهدف عددًا غير محدد من الأشخاص قدر الإمكان، ويجب أيضًا مراجعة الشروط الإضافية مثل القيود المفروضة على إعادة البيع بين المستثمرين للحفاظ على متطلبات الاكتتاب الخاص.

لذلك، من الصحيح أن نفهم أن مفتاح الاكتتاب الخاص للأوراق المالية الرمزية لا يتعلق بالحد من عدد المستثمرين، بل بالأحرى بكيفية التحكم في طريقة ونطاق توصيات الاستثمار.

في الأمور التي يكون فيها تطبيق اللوائح المالية مهمًا، مثل الأوراق المالية الرمزية،التحقق من الهيكل مسبقاً ومراجعة القوانين واللوائح ذات الصلةوهذا يساعد على منع المخاطر القانونية غير الضرورية.