ซื้อเหรียญด้วยเงินลงทุนและยื่นฟ้องล้มละลาย... VCs โดนหนักจากสตาร์ทอัพที่ 'ล้มละลายโดยเจตนา'

บริษัทสตาร์ทอัพ A ได้รับเงินลงทุนและลงทุนใน Bitcoin... หลังจากถูกฟ้องล้มละลาย
บริษัทสตาร์ทอัพ B หลังจากได้รับเงินลงทุนจาก VC แล้ว ได้ย้ายพันธมิตรทางธุรกิจไปยังบริษัทเอกชนที่เป็นตัวแทน และเกือบจะล้มละลาย
อุตสาหกรรมร่วมลงทุน : “กรณีฝ่าฝืนหน้าที่สุจริต…ต้องแก้ไขตนเอง”

บริษัทสตาร์ทอัพ A อยู่ระหว่างการดำเนินคดีกับบริษัทร่วมทุน (VC) เนื่องจากบริษัท A ใช้เงินลงทุนเพื่อซื้อสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin ซึ่งขัดต่อวัตถุประสงค์ของสัญญา VC ยื่นฟ้องบริษัท A เพื่อขอคืนเงินทุนและค่าชดเชยสำหรับความเสียหาย คดีอาญาได้ยื่นฟ้องในข้อหาฉ้อโกงหรือละเมิดความไว้วางใจ ก่อนหน้านี้ VC ได้ลงนามในสัญญาการลงทุนกับบริษัท A ซึ่งกำหนดความรับผิดร่วม ความรับผิดในการค้ำประกันร่วม และบทลงโทษสำหรับการละเมิดสัญญา แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะป้องกันการยักยอกเงินลงทุน

หลังจากได้รับการลงทุนจาก VC บริษัทสตาร์ทอัพ B ได้ย้ายลูกค้าทั้งหมดจากบริษัทเดิมที่บริษัทเป็นผู้บุกเบิกไปยังบริษัทใหม่ นักลงทุนได้ยื่นฟ้องคดีแพ่งและอาญาในข้อหาละเมิดภาระหน้าที่ในการไม่แข่งขันทางการค้าและพันธกรณีด้านความลับทางการค้า โดยกล่าวว่าเป็นผลให้หนี้ของบริษัทที่มีอยู่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และในที่สุดก็ถูกฟ้องล้มละลาย

จากข้อมูลของอุตสาหกรรมการร่วมลงทุนเมื่อวันที่ 13 ความกังวลของ VC และนักลงทุนเริ่มเพิ่มมากขึ้น เนื่องจากเมื่อเร็ว ๆ นี้สตาร์ทอัพบางรายจงใจยื่นฟ้องล้มละลายหลังจากใช้เงินลงทุนเพื่อวัตถุประสงค์ส่วนตัว เนื่องจากหากบริษัทล้มละลาย บริษัทและหนี้สินจะหายไปพร้อมกัน ทำให้ยากต่อการกู้คืนเงินลงทุน

Kim Won-sang ทนายความอาวุโสของสำนักงานกฎหมาย Daeryun กล่าวว่า “มักมีกรณีที่บริษัทล้มละลายถูกฟ้องเพื่อจุดประสงค์ในการยักยอกทรัพย์สินของบริษัท”

ทนายความคิมอธิบายว่า “ภายใต้กฎหมาย บริษัทสามารถถูกประกาศล้มละลายได้ตราบใดที่มันจัดอยู่ในประเภทของหนี้ส่วนเกิน (หนี้ที่มากกว่าสินทรัพย์) และบริษัทกำลังใช้ประโยชน์จากความจริงที่ว่าหนี้ของบริษัทถูกระงับเนื่องจากไม่มีการตัดสินใจยกเว้นแยกต่างหาก (การตัดสินใจว่าจะต้องชำระหนี้ที่เหลือ)”

แม้ว่าการล้มละลายจะไม่ได้ตั้งใจยื่นฟ้อง แต่ก็มีบางกรณีที่เป็นอันตรายต่อศีลธรรมของตัวแทนแต่ละราย

'Noda Lab' ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มธุรกรรมการค้า B2B ที่ใช้ข้อมูลขนาดใหญ่ที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2564 วางแผนที่จะเข้าสู่ขั้นตอนการล้มละลาย เนื่องจากซีอีโอหนีไปต่างประเทศหลังจากใช้เงินลงทุนโดยไม่ผ่านกระบวนการทางกฎหมาย

VC ที่เคยลงทุนใน Noda Lab ก่อนหน้านี้ได้แจ้งปัญหากับตัวแทนของบริษัท โดยเชื่อว่าเขาได้ยักยอกเงินเพื่อใช้ส่วนตัว มีรายงานว่า CEO คืนเงินดังกล่าวโดยอ้างว่าเขาใช้เงินเหล่านั้นเพื่อบริษัท ไม่ใช่เพื่อวัตถุประสงค์ส่วนตัว อย่างไรก็ตาม ซีอีโอยังคงไม่อยู่ ซึ่งทำให้บริษัทไม่สามารถเข้าสู่กระบวนการล้มละลายได้

ในปี 2023 Yoo Jeong-beom ซีอีโอของ Mesh Korea ผู้ดำเนินการ Vroom ได้ถอนตัวและใช้เงินทั้งหมด 3 พันล้านวอนโดยไม่ได้รับอนุญาตจากคณะกรรมการหรือศาล ในขณะที่บริษัทอยู่ระหว่างขั้นตอนการฟื้นฟูกิจการเนื่องจากสภาพคล่องที่แย่ลง ในเดือนกรกฎาคมของปีนี้ ศาลได้ตัดสินจำคุก CEO Yoo เป็นเวลา 4 ปีในข้อหาละเมิดความไว้วางใจ

ปัญหาคือหากอันตรายทางศีลธรรมของสตาร์ทอัพยังคงดำเนินต่อไป ความไว้วางใจของ VC และนักลงทุนจะลดลง และความเชื่อมั่นในการลงทุนก็มีแนวโน้มที่จะลดลง

เจ้าหน้าที่สตาร์ทอัพรายหนึ่งกล่าวว่า “การลงทุนในสตาร์ทอัพกำลังขยายตัว แต่ฉันกังวลว่าความไว้วางใจของ VC จะลดลง และความเชื่อมั่นในการลงทุนจะลดลงเนื่องจากอันตรายทางศีลธรรมของแต่ละบุคคล”

นอกจากนี้ยังมีมุมมองที่ว่ามันไม่มีอะไรมากไปกว่าความเบี่ยงเบนของบุคคลบางคน เจ้าหน้าที่ที่คุ้นเคยกับอุตสาหกรรมสตาร์ทอัพกล่าวว่า "ตั้งแต่ปี 2548 ด้วยการเปิดตัว Korea Venture Investment หน้าที่ด้านการจัดการและการกำกับดูแลของรัฐบาลได้รับการเสริมสร้างความเข้มแข็ง และในภาคเอกชน มีตัวเร่งความเร็ว (AC) และมีการจัดการอย่างใกล้ชิด เนื่องจากตัวแทนสตาร์ทอัพส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การเติบโตของบริษัทของตนอย่างเป็นเรื่องเป็นราว ฉันหวังว่าบางกรณีจะไม่ถูกมองเห็นในภาพรวม"

ผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นว่าการทำให้ตนเองบริสุทธิ์ส่วนบุคคลมีความสำคัญมากกว่าการเสริมผ่านสถาบัน

เจ้าหน้าที่ร่วมลงทุนเน้นย้ำว่า “หากตัวแทนไม่ปฏิบัติตามหน้าที่ของเขาโดยสุจริต VC ที่จัดการความเสี่ยงก็ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องกระชับการจัดการ” กล่าวเสริม “เนื่องจากท้ายที่สุดแล้วสิ่งนี้กำหนดมาตรการคว่ำบาตรต่อกิจกรรมการเริ่มต้นใช้งานของผู้ก่อตั้ง การทำให้บริสุทธิ์ด้วยตนเองเป็นสิ่งจำเป็น”

นักข่าว คิม จองอึน (xbookleader@chosunbiz.com)

[ดูบทความเต็ม]
ซื้อเหรียญด้วยเงินลงทุนและยื่นฟ้องล้มละลาย... VCs ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากสตาร์ทอัพที่ "ล้มละลายโดยเจตนา" (ทางลัด)