اشترِ العملات المعدنية بأموال الاستثمار وأعلن إفلاسها... تضررت شركات رأس المال الاستثماري بشدة من جراء "الإفلاس المتعمد" للشركات الناشئة

تتلقى الشركة الناشئة "أ" أموالًا استثمارية وتستثمر في عملة البيتكوين... بعد تقديم طلب الإفلاس
قامت الشركة الناشئة "ب"، بعد حصولها على استثمار من رأس المال الاستثماري، بنقل شريكها التجاري إلى شركة خاصة تمثيلية وأفلست فعليًا.
صناعة المغامرة: “قضية الإخلال بواجب حسن النية.. يجب تصحيح الذات”

الشركة الناشئة (أ) في دعوى قضائية مع شركة رأس المال الاستثماري (VC). وذلك لأن الشركة "أ" استخدمت أموال الاستثمار لشراء عملة مشفرة مثل البيتكوين، على عكس الغرض التعاقدي. رفعت شركة VC دعوى مدنية ضد الشركة "أ"، مطالبة باستعادة الأموال والتعويض عن الأضرار. ووجهت القضية الجنائية اتهامات بالاختلاس أو خيانة الأمانة. في السابق، وقعت شركة VC عقدًا استثماريًا مع الشركة "أ" يفرض مسؤولية مشتركة، ومسؤولية ضمان مشترك، وعقوبات على خرق العقد، لكنه لم يكن كافيًا لمنع اختلاس أموال الاستثمار.

بعد تلقي الاستثمار من رأس المال المغامر، قامت الشركة الناشئة "ب" بنقل جميع عملائها من الشركة الحالية التي كانت رائدة فيها إلى شركتها الجديدة. رفع المستثمرون دعاوى قضائية مدنية وجنائية بسبب انتهاك التزامات عدم المنافسة والتزامات الأسرار التجارية، قائلين إنه نتيجة لذلك، زادت ديون الشركة القائمة بسرعة وتقدمت في النهاية بطلب إفلاسها.

وفقًا لصناعة الاستثمار الاستثماري في الثالث عشر من الشهر الجاري، تتعمق مخاوف شركات رأس المال الاستثماري والمستثمرين، حيث قامت بعض الشركات الناشئة مؤخرًا بتقديم طلب للإفلاس عمدًا بعد استخدام أموال الاستثمار لأغراض شخصية. وذلك لأنه إذا أفلست شركة ما، فإن الشركة وديونها تختفي معًا، مما يجعل من الصعب استرداد الاستثمار.

وقال كيم وون سانغ، كبير المحامين في مكتب المحاماة داريون: "في كثير من الأحيان، هناك حالات يتم فيها تقديم إفلاس الشركات بغرض اختلاس أصول الشركة".

وأوضح المحامي كيم، أنه «بموجب القانون، يمكن إعلان إفلاس الشركة طالما أنها تندرج ضمن فئة الديون الزائدة (الديون التي تتجاوز الأصول)، وتستغل الشركة حقيقة انقضاء ديونها لعدم وجود قرار إعفاء منفصل (قرار بوجوب سداد الدين المتبقي)».

على الرغم من أن الإفلاس لم يتم تقديمه عمدا، إلا أن هناك حالات كان فيها الخطر الأخلاقي للممثل الفردي مشكلة.

تخطط "Noda Lab"، وهي منصة للمعاملات التجارية B2B قائمة على البيانات الكبيرة تأسست في عام 2021، للخضوع لإجراءات الإفلاس. وذلك لأن الرئيس التنفيذي هرب إلى الخارج بعد استخدام أموال الاستثمار دون اتباع الإجراءات القانونية.

أثار أحد أصحاب رأس المال الاستثماري الذي استثمر سابقًا في Noda Lab مشكلة مع ممثل الشركة، معتقدًا أنه اختلس الأموال للاستخدام الشخصي. وبحسب ما ورد أعاد الرئيس التنفيذي الأموال، مدعيًا أنه استخدمها للشركة وليس لأغراض شخصية. إلا أن الرئيس التنفيذي لا يزال غائباً، مما يمنع الشركة من خوض إجراءات الإفلاس.

في عام 2023، انسحب يو جيونج بيوم، الرئيس التنفيذي لمشغل Vroom Mesh Korea، وأنفق إجمالي 3 مليارات وون دون إذن من مجلس الإدارة أو المحكمة بينما كانت الشركة تخضع لإجراءات إعادة تأهيل الشركة بسبب تدهور السيولة. وفي يوليو من هذا العام، حكمت المحكمة على الرئيس التنفيذي "يو" بالسجن لمدة أربع سنوات بتهمة خيانة الأمانة.

والمشكلة هي أنه إذا استمر الخطر الأخلاقي الذي تفرضه الشركات الناشئة، فسوف تتراجع ثقة شركات رأس المال المغامر والمستثمرين، ومن المرجح أن تتراجع معنويات الاستثمار.

وقال أحد المسؤولين في الشركات الناشئة: "إن الاستثمار في الشركات الناشئة يتوسع، ولكنني أشعر بالقلق من أن الثقة في رأس المال الاستثماري سوف تتراجع وأن معنويات الاستثمار سوف تنخفض بسبب المخاطر الأخلاقية للأفراد".

وهناك أيضًا رأي مفاده أن هذا ليس أكثر من انحراف لبعض الأفراد. وقال مسؤول مطلع على صناعة الشركات الناشئة: "منذ عام 2005، مع إطلاق مشروع كوريا للاستثمار في المشاريع، تم تعزيز وظائف الإدارة والإشراف الحكومية، وفي القطاع الخاص، ظهرت المسرعات وأصبحت الإدارة الوثيقة في مكانها الصحيح. وبما أن معظم ممثلي الشركات الناشئة يركزون بإخلاص على نمو شركاتهم، آمل ألا ينظر إلى بعض الحالات ككل".

ويشير الخبراء إلى أن التطهير الذاتي الفردي أكثر أهمية من المكملات من خلال المؤسسات.

وشدد أحد مسؤولي رأس المال الاستثماري على أنه "إذا لم يقم الممثل بواجبه بحسن النية، فلن يكون أمام رأس المال الاستثماري الذي يدير المخاطر خيار سوى تشديد الإدارة"، مضيفًا: "بما أن هذا يفرض في النهاية عقوبات على أنشطة بدء التشغيل النشطة للمؤسس، فإن التطهير الذاتي الشخصي ضروري".

المراسل كيم جيونج إيون (xbookleader@chosunbiz.com)

[عرض المقال كاملاً]
اشتر العملات المعدنية بأموال الاستثمار وقدم طلبًا للإفلاس... تضررت شركات رأس المال الاستثماري بشدة من جراء "الإفلاس المتعمد" للشركات الناشئة (Shortcut)