القانون الإطاري بشأن الأصول الرقمية وشيك… ما هي الاستراتيجيات الثلاث للبقاء؟

في يونيو الماضي، تم اقتراح "القانون الإطاري بشأن الأصول الرقمية" (المشار إليه فيما يلي باسم القانون الأساسي)، والذي سيسد الفجوة التنظيمية في سوق الأصول الرقمية ويضع الأساس للصناعة، وتتجه كل الأنظار في الصناعة إلى الجمعية الوطنية. سيتضمن مشروع القانون أولاً تعريفًا واضحًا للأصول الرقمية، بالإضافة إلى محتوى يتعلق بحقوق مستخدمي الأصول الرقمية والتزامات مشغلي أعمال الأصول الرقمية. المحتوى الرئيسي الآخر لمشروع القانون هو طلب الموافقة أو التسجيل أو الإبلاغ من لجنة الخدمات المالية من أجل تشغيل صناعة الأصول الرقمية. والغرض من ذلك هو إنشاء نظام السوق وضمان السلامة المالية مع توضيح أن لجنة الخدمات المالية مسؤولة عن إدارة النظام البيئي للأصول الرقمية والإشراف عليه.

إذا كان "قانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية" (قانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية)، الذي دخل حيز التنفيذ منذ يوليو من العام الماضي، بمثابة لائحة المرحلة الأولى لإطفاء الحريق العاجل لحماية أصول المستخدم وتنظيم الممارسات التجارية غير العادلة، فإن هذا القانون الأساسي مهم لأنه تنظيم شامل للمرحلة الثانية يبدأ بالدخول في صناعة الأصول الرقمية ويغطي لوائح إصدار الأصول الرقمية وتوزيعها والإفصاح عنها ودعم معاملاتها. بمعنى آخر، تم إنشاء قانون أساسي في صناعة الأصول الرقمية والذي سيلعب نفس الدور الذي يلعبه قانون أسواق رأس المال، والآن تواجه جميع الشركات ذات الصلة لوائح ومسؤوليات جديدة.

ردود فعل الصناعة المحيطة بتنفيذ القانون الأساسي مختلطة. ومن المتوقع أن تستفيد الأوراق المالية والشركات المالية والشركات الكبيرة من خلال اغتنام الفرصة للسيطرة على السوق والتقدم إلى أعمال جديدة، ولكن العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الأخرى قد تواجه صعوبات كبيرة. وما يثير الإشكال هو التكلفة الهائلة المتكبدة لتجهيز المرافق البشرية والمادية وإنشاء نظام للرقابة الداخلية. وبعيداً عن مجرد تلبية متطلبات رأس المال والحصول على موارد الكمبيوتر، فإن توظيف موظفين محترفين مثل مسؤولي الامتثال، وموظفي إدارة المخاطر، وكبار مسؤولي حماية المعلومات، وإنشاء منظمات مراقبة واسعة النطاق، وإنشاء أنظمة لمكافحة غسيل الأموال وكشف المعاملات غير الطبيعية، تشكل أعباء تهدد بقاء الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. ومن المرجح أن يؤدي هذا في نهاية المطاف إلى تسريع عملية إعادة تنظيم السوق التي تركز على الشركات الكبيرة التي تتمتع بقوة رأسمالية.

وثمة مصدر قلق آخر هو أن النهج التنظيمي الذي سيتم تطبيقه محليا قد يتعارض مع المعايير العالمية. على سبيل المثال، أنشأ مشروع قانون "MiCA" (الأسواق في تنظيم الأصول المشفرة) التابع للاتحاد الأوروبي سوقًا مشتركة من خلال تقديم نظام ترخيص واحد ("جواز السفر") يسمح للشركات بالعمل في الدول الأعضاء الأخرى بمجرد الموافقة عليها في دولة عضو واحدة. ومع ذلك، بما أن القانون الأساسي يطبق اللوائح، بما في ذلك الترخيص، على جميع الشركات الأجنبية التي تقدم الخدمات للكوريين، فقد أثيرت مخاوف من أنه قد يؤدي إلى الانفصال عن السوق العالمية.

إذًا، ما هي الاستعدادات التي تحتاجها الشركات المرتبطة بالأصول الرقمية في هذه المرحلة للتكيف بشكل فعال مع القانون الأساسي في المستقبل؟

أولاً، يجب أن يسبقه فهم الطبيعة القانونية للأصول الرقمية وهياكل الأعمال ذات الصلة التي تتعامل معها الشركة. ينص مشروع القانون على ما مجموعه 10 صناعات للأصول الرقمية، بما في ذلك التداول والوساطة والتخزين والإدارة الجماعية وإدارة المحفظة والتقدير والاستشارات، ثم يطلب من كل شركة الحصول على الموافقة أو التسجيل الكامل وإعداد التقارير (يشار إليه فيما بعد بالترخيص، وما إلى ذلك). بعد إقرار القانون الأساسي، لا يمكن للشركات الرقمية التي تعمل لحسابها الخاص والتي كانت خارج النظام ممارسة الأعمال بشكل قانوني إلا إذا استوفت المتطلبات البشرية والمادية وفقًا للقانون وحصلت على الموافقة. لذلك، من أجل ممارسة الأعمال دون انقطاع خلال فترة إنفاذ القانون الأساسي، من الضروري التشاور مع مجموعة من الخبراء مثل مكتب محاماة، واستيفاء المتطلبات اللازمة للحصول على الموافقة مقدمًا، والمضي قدمًا في عملية تقديم الطلب في الوقت المناسب.

ثانياً، يجب إنشاء هيكل حوكمة ونظام رقابة داخلية على مستوى الشركة المالية، كما يجب إنشاء نظام لإدارة المخاطر من أجل السلامة المالية والإدارية واستقرار الكمبيوتر. هذه مشكلة تتجاوز اللوائح البسيطة وترتبط بشكل مباشر بمصداقية الشركات، علاوة على ذلك، فهي مشكلة تتعلق بخطر الطرد المنهجي من النظام البيئي للأصول الرقمية. من الضروري تشكيل فريق إدارة من الأشخاص ذوي الخبرة في الأصول الرقمية بالإضافة إلى الأخلاقيات والموثوقية، وإنشاء منظمة مستقلة للامتثال وإدارة المخاطر، والتنفيذ الفني للتحقق من العملاء وإجراءات الإبلاغ عن المعاملات المشبوهة للتحضير الشامل للعناية الواجبة من قبل السلطات التنظيمية.

وأخيرًا، يجب مراجعة جميع عقود الاستثمار والشروط والأحكام واللوائح الداخلية للشركة بشكل شامل. وينص القانون الأساسي على إجراءات الإبلاغ والشروط والأحكام القياسية عند سن أو تغيير الشروط والأحكام، ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى ممارسة إشراف واسع النطاق على العقود والشروط والأحكام داخل الصناعة. يمكن استخدام الحالات السابقة التي أوصت فيها لجنة التجارة العادلة بتصحيحات الشروط والأحكام غير العادلة لمشغلي أعمال الأصول الافتراضية كدرس. بالإضافة إلى ذلك، هناك حاجة إلى وضع لوائح داخلية على مستوى الشركة المالية والتأكد من تنفيذ الرقابة الداخلية من مستوى الأعمال اليومي من خلال عكس متطلبات الامتثال لسلوك العمل لكل مشغل أعمال.

وفي وقت اقتراح القانون الأساسي، ذكر الراعي الرئيسي ولجنة الأصول الرقمية أنهم يهدفون إلى تمريره خلال العام، لذلك ليس هناك الكثير من الوقت. وبدلاً من التصرف بشكل متسرع بعد دخول القانون حيز التنفيذ، فمن الحكمة الاستعداد خطوة بخطوة الآن. الأمر الأكثر أهمية هو تغيير المنظور للنظر إلى القانون الإطاري بشأن الأصول الرقمية باعتباره "فرصة" وليس "تنظيما". ومع زيادة موثوقية السوق من خلال الدمج المؤسسي، سوف يتدفق المزيد من رأس المال والمواهب الممتازة. ولن تتمكن سوى الشركات التي تؤمن محركات نمو جديدة من خلال الإعداد الشامل من قيادة مستقبل التمويل الرقمي.

فريق الأعمال الصغيرة والمتوسطة

[عرض المقال كاملاً]
أصبح القانون الإطاري بشأن الأصول الرقمية وشيكًا... ما هي الاستراتيجيات الثلاث للبقاء؟ (الاختصار)