[Por qué] “No es necesario tener el estatus de sociedad holding” La razón por la que Noroo Holdings regresó después de Iljin Holdings

Excluidos de las sociedades holding según la Ley de Comercio Justo
Cuando una empresa presenta un informe, la Comisión de Comercio Justo lo revisa.
"Hay más regulaciones que beneficios".

Las medianas sociedades holding corporativas están renunciando a su condición de holding en virtud de la Ley de Comercio Justo. Después de que Iljin Holdings renunciara a su condición de sociedad de cartera en febrero pasado, Noroo Holdings también renunció a su condición de sociedad de cartera. En particular, cabe destacar que están renunciando voluntariamente a sus cargos. La industria cree que esto se debe a que existen más regulaciones que los beneficios reales de mantener una sociedad holding.

Según la comunidad empresarial mediana y el sistema de divulgación electrónica del Servicio de Supervisión Financiera del día 20, Noroo Holdings, un holding que controla ocho subsidiarias, incluidas Noroo Paint y Noroo Auto Coating, recibió una notificación de la Comisión de Comercio Justo el día 14 de que no califica como un holding según la Ley de Regulación de Monopolios y Comercio Justo. El 19 de febrero, la Comisión de Comercio Justo también notificó a Iljin Holdings que la Ley de Comercio Justo no se aplica a las sociedades holding.

Lo que llama la atención es que ambas empresas renunciaron voluntariamente a su condición de holding. Noroo Holdings informó a la Comisión de Comercio Justo el 13 de agosto e Iljin Holdings el 17 de febrero que fueron excluidos de las sociedades holding en virtud de la Ley de Comercio Justo. Como la Comisión de Comercio Justo determinó que el informe de la empresa cumplía con los requisitos, las dos empresas fueron excluidas de las sociedades holding en virtud de la Ley de Comercio Justo.

De hecho, las dos empresas ya no cumplían con los requisitos del holding. Esto se debe a que la Comisión de Comercio Justo elevó el estándar para los activos totales de las sociedades holding de 100 mil millones de wones a 500 mil millones de wones en 2017. Los activos totales de Noroo Holdings por separado a finales de 2024 son 389,7 mil millones de wones. Durante el mismo período, los activos totales de Iljin Holdings ascendieron a 285,8 mil millones de wones. Estaba previsto que Noroo Holdings e Iljin Holdings, valoradas en menos de 500 mil millones de wones, perdieran automáticamente su estatus de holding.

Sin embargo, como la Comisión de Comercio Justo pospuso la aplicación de los estándares a las empresas que no cumplían con los estándares de las sociedades holding, las empresas ahora podían mantener su estatus de sociedad holding si así lo deseaban, y renunciar a su condición de sociedad holding si no lo hacían. La Comisión de Comercio Justo pospuso la norma hasta junio de 2027.

La razón por la que las medianas empresas están renunciando a su condición de holding es porque existen muchas regulaciones. Según la Ley de Comercio Justo, una sociedad holding tiene prohibido tener deudas que excedan el doble de su capital total. Los estándares de seguridad financiera son más altos que los de las corporaciones generales.

También existe la obligación de mantener los ratios de participación en filiales y filiales. Una sociedad holding debe poseer más del 20% del total de acciones emitidas en sus filiales en el caso de las empresas que cotizan en bolsa y del 40% o más en el caso de las empresas que no cotizan en bolsa. Debe tener una participación del 50% o más en su filial.

También existen restricciones a la propiedad de acciones. Una sociedad holding no puede poseer acciones de filiales nacionales distintas de sus filiales y también tiene prohibido mantener acciones de empresas no afiliadas que excedan el 5% del número total de acciones emitidas por la empresa. Tampoco se pueden poseer acciones de empresas financieras.

La obligación de revelar la estructura de gobierno también es una carga para las sociedades holding. Una sociedad holding debe revelar en detalle el estado de los accionistas, el estado de las subsidiarias y subsidiarias, el estado de la propiedad de las acciones, el estado financiero, etc. Sin embargo, si está excluida de la sociedad holding, está libre de esta obligación de divulgación detallada y solo tiene que revelar el mismo nivel que una sociedad general.

Woohyung Jeong, abogado senior de Bufete de abogados Daeryun, explicó: "La Ley de Comercio Justo considera a las sociedades holding como sujetos de regulación para establecer un orden económico justo". Añadió: "Si una empresa queda excluida de la categoría de sociedad holding en virtud de la Ley de Comercio Justo, puede quedar exenta de restricciones en el índice de endeudamiento, obligaciones de mantener índices de participación accionaria de las filiales y restricciones sobre la propiedad de acciones de las filiales. Además, se reducen las obligaciones de presentación de informes y divulgación, lo que permite más actividades corporativas libres".

Por otro lado, los beneficios reales que se obtienen al mantener el estatus de sociedad holding son pequeños. Anteriormente, las sociedades holding tenían la ventaja de poder recibir menos impuestos sobre los dividendos que las corporaciones generales a través de la "excepción especial de no inclusión de ingresos y montos de dividendos de las sociedades holding". En el caso de una sociedad general, el 100% de los dividendos estaban excluidos de impuestos sólo si el inversor tenía una participación del 100% en la sociedad en la que invertía, mientras que en el caso de una sociedad holding, el 90% de los dividendos podía excluirse de impuestos incluso si la participación era superior al 30%.

Por ejemplo, si la empresa A recibe 10.000 millones de KRW en dividendos de una empresa en la que tiene una participación del 50%, 5.000 millones de KRW para la sociedad general y 9.000 millones de KRW para la sociedad holding están excluidos de impuestos.

Sin embargo, con la revisión de la Ley del Impuesto sobre Sociedades se integraron las normas para la no inclusión de ingresos brutos para sociedades holding y corporaciones en general. A medida que se forma un consenso social de que gravar nuevamente los dividendos sobre los cuales ya se ha pagado el impuesto corporativo es una “doble imposición”, todos los dividendos pueden excluirse de impuestos después del 31 de diciembre de 2022, si la proporción de participación accionaria es del 50% o más, ya sea una sociedad holding o una corporación general.

Actualmente, con el fin de dar tiempo adicional a las sociedades holding para adquirir acciones de filiales cotizadas, la “excepción especial a la tasa de no inclusión de ingresos y dividendos de las sociedades holding” se ha pospuesto hasta el 31 de diciembre de 2026, pero se espera que las ganancias de las sociedades holding disminuyan a partir de 2027.

Kim Han-min, contador fiscal de Hanmin Tax Accounting, dijo: “En el pasado, las sociedades holding con pequeñas participaciones podían estar sujetas a una alta tasa de no inclusión de ganancias por dividendos, pero a medida que los estándares para las sociedades holding y no holding se han integrado a partir de 2023, las ganancias reales han disminuido en comparación con las corporaciones generales”.

Como Noroo Holdings está excluida de la categoría de sociedades holding, se espera que la carga fiscal corporativa sobre los dividendos aumente para 2026. Sin embargo, dado que la participación en las filiales es mayoritariamente del 50 % o más, se espera que la carga disminuya con la abolición del tratamiento fiscal corporativo especial a partir de 2027. A partir del primer semestre de este año, la proporción de participación de las filiales es del 50,5 % en Noroo Paint, del 100 % en Noroo Chemical, 40% en IPK, 50,47% en Noroo Auto Coating y 100% en Kiban Tech.

Oh Sang-wook, abogado del bufete de abogados Daeryun, dijo: "Si (Noroo Holdings) queda excluida del holding, se reducirá el beneficio de no incluir dividendos en la renta corporativa imponible".

El sector cree que las medianas empresas seguirán volviendo a su estatus de holding. Un gerente de contabilidad de una empresa mediana dijo: “Entre las sociedades holding con activos entre 100 mil millones de KRW y menos de 500 mil millones de KRW, un número cada vez mayor de empresas están considerando si deberían mantener su estatus de sociedad holding según la Ley de Comercio Justo”. Sin embargo, abandonar el estatus de holding según la Ley de Comercio Justo no significa desmantelar el sistema actual de holding.

Reportero Kim Jeong-eun (xbookleader@chosunbiz.com)

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