Ley Marco de Activos Digitales inminente… ¿Cuáles son tres estrategias para sobrevivir?

En junio pasado, se propuso la "Ley Marco sobre Activos Digitales" (en lo sucesivo, la Ley Básica), que llenará el vacío regulatorio en el mercado de activos digitales y sentará las bases para la industria, y todas las miradas de la industria se están dirigiendo a la Asamblea Nacional. El proyecto de ley incluirá primero una definición clara de activos digitales, así como contenido sobre los derechos de los usuarios de activos digitales y las obligaciones de los operadores comerciales de activos digitales. Otro contenido clave del proyecto de ley es exigir la aprobación, el registro o la presentación de informes de la Comisión de Servicios Financieros para operar una industria de activos digitales. El propósito es establecer el orden del mercado y garantizar la seguridad financiera, dejando al mismo tiempo claro que la Comisión de Servicios Financieros es responsable de gestionar y supervisar el ecosistema de activos digitales.

Si la 'Ley de Protección de Usuarios de Activos Virtuales' (Ley de Protección de Usuarios de Activos Virtuales), que ha estado en vigor desde julio del año pasado, fue una regulación de primera etapa para extinguir el fuego urgente de proteger los activos de los usuarios y regular las prácticas comerciales desleales, esta ley básica es importante porque es una regulación integral de segunda etapa que comienza con la entrada a la industria de activos digitales y cubre las regulaciones de emisión, distribución, divulgación y soporte de transacciones de activos digitales. En otras palabras, se ha creado una ley básica en la industria de activos digitales que desempeñará el mismo papel que la Ley de Mercados de Capitales, y ahora todas las empresas relacionadas se enfrentan a nuevas regulaciones y responsabilidades.

Las reacciones de la industria en torno a la implementación de la Ley Básica son mixtas. Se espera que las empresas de valores, financieras y las grandes empresas se beneficien al aprovechar la oportunidad de dominar el mercado y avanzar hacia nuevos negocios, pero muchas otras pequeñas y medianas empresas pueden enfrentar dificultades importantes. Lo problemático es el enorme coste que supone equipar las instalaciones humanas y materiales y establecer un sistema de control interno. Más allá de simplemente cumplir con los requisitos de capital y contar con recursos informáticos, contratar personal profesional como funcionarios de cumplimiento, funcionarios de gestión de riesgos y directores de protección de la información, establecer organizaciones de control a gran escala y establecer sistemas contra el lavado de dinero y de detección de transacciones anormales son cargas que amenazan la supervivencia de las pequeñas y medianas empresas. Es probable que, en última instancia, esto acelere la reorganización del mercado centrada en las grandes corporaciones con poder de capital.

Otra preocupación es que el enfoque regulatorio que se introduzca a nivel nacional pueda entrar en conflicto con los estándares globales. Por ejemplo, el proyecto de ley 'MiCA' (Reglamento de Mercados de Criptoactivos) de la Unión Europea creó un mercado común al introducir un sistema de licencia único ("pasaporte") que permite a las empresas operar en otros estados miembros una vez que han sido aprobadas en un estado miembro. Sin embargo, dado que la Ley Básica aplica regulaciones, incluidas las licencias, a todas las empresas extranjeras que brindan servicios a los coreanos, surgen preocupaciones de que podría llevar a una desconexión del mercado global.

Entonces, ¿qué preparativos necesitan las empresas relacionadas con activos digitales en este momento para adaptarse eficazmente a la Ley Básica en el futuro?

En primer lugar, debe ir precedido de una comprensión de la naturaleza jurídica de los activos digitales y las estructuras comerciales relacionadas que maneja la empresa. El proyecto de ley estipula un total de 10 industrias de activos digitales, incluidas el comercio, el corretaje, el almacenamiento, la gestión colectiva, la gestión de billeteras, la discreción y el asesoramiento, y luego exige que cada empresa obtenga aprobación o complete el registro y la presentación de informes (en lo sucesivo, autorización, etc.). Tras la aprobación de la Ley Básica, los autónomos digitales que han estado fuera del sistema pueden realizar negocios legalmente sólo si cumplen con los requisitos humanos y materiales de conformidad con la ley y reciben la aprobación. Por lo tanto, para realizar negocios sin interrupciones durante el período de aplicación de la Ley Básica, es necesario consultar con un grupo de expertos, como un bufete de abogados, cumplir con los requisitos necesarios para la aprobación por adelantado y continuar con el proceso de solicitud de manera oportuna.

En segundo lugar, se debe establecer una estructura de gobernanza y un sistema de control interno a nivel de una empresa financiera, y se debe establecer un sistema de gestión de riesgos para la solidez financiera y de gestión y la estabilidad informática. Este es un problema que va más allá de las simples regulaciones y está directamente relacionado con la confiabilidad de las empresas, y además, es un problema del riesgo de ser expulsados ​​sistemáticamente del ecosistema de activos digitales. Es necesario formar un equipo de gestión de personas con experiencia en activos digitales, así como en ética y confiabilidad, establecer una organización independiente de cumplimiento y gestión de riesgos e implementar técnicamente procedimientos de verificación de clientes y notificación de transacciones sospechosas para prepararse a fondo para la debida diligencia por parte de las autoridades reguladoras.

Por último, se deben revisar exhaustivamente todos los contratos de inversión, términos y condiciones y regulaciones internas de la empresa. La Ley Básica estipula procedimientos de presentación de informes y términos y condiciones estándar al promulgar o cambiar términos y condiciones, y se espera que esto conduzca al ejercicio de una supervisión a gran escala de los contratos y términos y condiciones dentro de la industria. Se pueden utilizar como lección los casos anteriores en los que la Comisión de Comercio Justo recomendó correcciones por términos y condiciones injustos de los operadores de negocios de activos virtuales. Además, es necesario elaborar reglamentos internos al nivel de una empresa financiera y garantizar que el control interno se implemente desde el nivel comercial diario reflejando los requisitos de cumplimiento de la conducta comercial de cada operador comercial.

En el momento de proponer la Ley Básica, el patrocinador principal y el Comité de Activos Digitales declararon que pretendían aprobarla dentro de un año, por lo que no hay mucho tiempo. En lugar de reaccionar apresuradamente después de que la ley entre en vigor, es prudente prepararse paso a paso ahora. Lo más importante es un cambio de perspectiva para ver la Ley Marco sobre Activos Digitales como una “oportunidad” en lugar de una “regulación”. A medida que la confiabilidad del mercado aumente a través de la incorporación institucional, fluirán más capital y talento excelente. Solo las empresas que aseguren nuevos motores de crecimiento a través de una preparación exhaustiva podrán liderar el futuro de las finanzas digitales.

Equipo de Pequeñas y Medianas Empresas

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