デジタル資産、規制か柔軟性か… 「信頼できる市場を構築しなければならない」

ステープルコインの負傷でデジタル資産の覇権主導と規制をめぐる国際的議論が深化する中、各国の韓国人法調印者が信頼される市場を作る必要性を一声で強調した。

9月25日、ソウル城北区安岩洞高麗大ロスクールで開かれたIAKL第32回定期総会でペ・テジュン（司法研修院37期）法務法人リン弁護士は昨年施行された仮想資産利用者保護法を置いて「韓国式保護規制は過度だという批判がある」と述べた。仮想資産利用者保護法は、詐欺・ハッキング事故に備え、デジタル資産利用者の預金を銀行に信託的に義務化した。流動性の低下で投資が萎縮し、国際的な支払決済手段として使われる可能性も落ちるという反発があった。

国会にはデジタル資産基本法も多数発議されている。デジタル資産の発行と流通公示義務を課し、不公正取引を禁止するなど規制を盛り込んでいる。船弁護士は「韓国で規制は社会的または政治的な影響を大きく受ける傾向がある」とし「変化を今後見守る必要がある」と話した。

他の国もデジタル資産の規制を強化している。代表的な国は米国である。まず規制を一元化している。ソン・ドンフ法務法人大輪外国弁護士（米国ニューヨーク州）は「米国証券取引委員会と商品取引委員会が共同声明を出したのはデジタル資産を規律しようとする強力な意志」と話した。両機関は、デジタル資産が証券なのか、商品なのかをめぐって管轄争いをしてきた2025年9月、規制協力を公式化した。

規制を強化するのは、デジタル資産に対する信頼性の高い市場環境を作るためだ。パク・ワンギ・リバーティ・チャンバス（Liberty Chambers）外国弁護士（香港）は、規制を受けるプラットフォームに対する大衆の信頼度が非規制プラットフォームより20％以上高いというアンケート結果を言及し、「香港は暗号通貨市場の「ワイルドウェスト」（西部、無秩序の象徴）ではない」と述べた。香港は専門投資家ではなく、一般人は金融当局の規制を受けるデジタル資産にのみ投資できるようにアクセス権を制限している。

柔軟な対応をする国もある。スイスは既存の民法・金融法体系の中でデジタル資産を規制する方式で柔軟性を見せている。パク・ミンヨン（弁護士試験２回）法務法人セダム弁護士は「あるデジタル資産は初期にはスイスでトークンを発行し、以後消費者保護規定が厳格なＥＵでライセンスを取得する方式で進行することもある」と説明した。

パク弁護士は、「スイスは柔軟性は大きいが、実際の事業を営む市場の規制は必ず従わなければならない」とし、「単純に規制が緩んでいるとこれを回避手段としてのみ活用してはならない」と警告した。

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