役員賠償責任保険（D&O）、経営リスクの「万能シールド」になるのだろうか？

最近、重大災害処罰法の強化、商法改正案の施行、株主行動主義の拡散などで企業役員が法的紛争の中心に立つ事例が増えている。役員個人に損害賠償を請求したり刑事責任を問うなど、「リスクの個人化」が加速されている。

これに役員賠償責任保険(D&O保険)市場規模は毎年着実に成長している。この商品は、役員の業務上の過失や義務不履行などで株主および第三者に金銭的被害が発生したときの損害賠償金と訴訟費用を保障する制度だ。金融監督院によると、今年のＤ＆Ｏ契約規模は９月まで約６２０億ウォンで、前年比１５％ほど増える見通しだ。米国・英国・日本など該当保険が活性化された国家に比べると、まだ歩みレベルという評価が支配的だが、これは経営陣が感じる法的危機感がそれだけ盛り上がっていることを証明する。

しかし、いざ事故が起きたときに保険金の支給が拒否されたり、補償範囲を置いて保険会社と役員の間に熾烈な法的工房が行われる場合がしばしばある。それでは、企業担当者が必ず知っておくべきD&O保険の法的争点は何だろうか？

まず、D&O保険が保障する「損害」の範囲を明確に理解しなければならない。この保険の核心は、役員が職務遂行中に行った不当行為により第三者に法律上損害賠償責任を負うことになったとき、それによる損害を保全してくれることにある。ここでいう不当行為とは、業務上の過失、怠慢、ミス、欠落などを包括する広範な概念である。これは、商法第399条(会社に対する責任)及び第401条(第3者に対する責任)など法律が定める役員の責任範囲と係わって動作する。

問題は事故発生直後、保険会社の免責条項の解釈段階で発生する。多くの役員が保険に加入したため、大多数の法的費用が解決されると判断する。しかし、保険約款は「故意または犯罪行為」による損害は補償しないと明示している。刑事訴訟で有罪判決を受けた場合でも保険金を支給しない。すなわち、横領、背任、資本市場法違反などの疑いで捜査が開始されると、保険会社はこれを免責事由と判断して保険金支給を保留または拒否する可能性が非常に高い。

多くの依頼人がこのような状況に直面したとき、ローファームの扉を叩く。この時、弁護士の助力は単に捜査機関を相手にした刑事的防御にとどまらない。捜査初期段階から該当容疑が故意的な犯罪ではなく、経営判断上の過失であることを法理的に消命するのは、今後の保険金の支給過程の中で免責かどうかを争う際の核心的な判断基準となるためだ。疑いが確定していない捜査段階から積極的に対応しなければ、今後保険金の支給が拒否されるのを防ぐことができる。

保険金支給ほど重要なのは訴訟費用負担の問題だ。通常の損害賠償訴訟などは最高裁判所の確定判決に数年かかるが、判決が出るまで役員個人が巨額の弁護士選任料と訴訟費用を負担するという現実的に不可能に近い。このため、約款上「防御費用先支給条項」を活用し、判決前でも保険会社から法律費用をあらかじめ支給されるように措置しなければならない。ただし、保険会社はリスク管理次元で判決確定前の支給を嫌う傾向がある。今後の裁判結果で免責事由が認められると、すでに支給したお金を返還できない可能性があるためだ。これに免責事由確定時に先支払費用を返還するという確約書などを通じて保険会社を説得する姿勢が重要である。

このように、D&O保険は単純な金融商品を超えて、役員の生存と直結した複雑な法律契約だ。保険会社は厳格な約款を挙げて支給を最小化しようとし、役員は経営活動の正当性を立証して防御を要請しなければならない仕組みだ。結局、D&O保険は積極的な経営活動を支える経済的安全装置だが、加入だけですべての法的リスクが自動的に解決されるわけではない。真のリスク管理は、普段コンプライアンス経営体制を確立し、危機発生時の初期から法律専門家とともに保険約款と商法上責任を綿密に分析して対応することで完成される。

中小企業チーム

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