Рамочный закон о цифровых активах неминуем… Каковы три стратегии выживания?

В июне прошлого года был предложен «Рамочный закон о цифровых активах» (далее «Основной закон»), который заполнит нормативный пробел на рынке цифровых активов и заложит основу для отрасли, и все взгляды в отрасли обращены к Национальному собранию. Законопроект сначала будет включать четкое определение цифровых активов, а также информацию о правах пользователей цифровых активов и обязанностях бизнес-операторов цифровых активов. Еще одним ключевым содержанием законопроекта является требование одобрения, регистрации или отчетности Комиссии по финансовым услугам для управления индустрией цифровых активов. Цель состоит в том, чтобы установить рыночный порядок и обеспечить финансовую безопасность, одновременно давая понять, что Комиссия по финансовым услугам несет ответственность за управление и надзор за экосистемой цифровых активов.

Если «Закон о защите пользователей виртуальных активов» (Закон о защите пользователей виртуальных активов), действующий с июля прошлого года, был постановлением первого этапа, направленным на тушение неотложного пожара, связанного с защитой пользовательских активов и регулированием недобросовестной торговой практики, то этот основной закон важен тем, что это комплексное регулирование второго этапа, которое начинается с входа в индустрию цифровых активов и охватывает правила выпуска, распространения, раскрытия и поддержки транзакций цифровых активов. Другими словами, в индустрии цифровых активов был создан основной закон, который будет играть ту же роль, что и Закон о рынках капитала, и теперь все связанные компании сталкиваются с новыми правилами и обязанностями.

Реакция отрасли на реализацию Основного закона неоднозначна. Ожидается, что ценные бумаги, финансовые компании и крупные компании выиграют, воспользовавшись возможностью доминировать на рынке и продвинуться в новый бизнес, но многие другие малые и средние компании могут столкнуться со значительными трудностями. Проблема заключается в огромных затратах на оснащение кадровым и материальным обеспечением и создание системы внутреннего контроля. Помимо простого удовлетворения требований к капиталу и наличия компьютерных ресурсов, найм профессионального персонала, такого как сотрудники по соблюдению требований, специалисты по управлению рисками и директора по защите информации, создание крупномасштабных контрольных организаций, а также создание систем по борьбе с отмыванием денег и обнаружению аномальных транзакций — это бремя, которое угрожает выживанию малого и среднего бизнеса. Это, вероятно, в конечном итоге ускорит реорганизацию рынка, сосредоточенную на крупных корпорациях с сильным капиталом.

Еще одна проблема заключается в том, что подход к регулированию, который будет внедрен внутри страны, может противоречить мировым стандартам. Например, законопроект Европейского Союза «MiCA» (Регулирование рынков криптоактивов) создал общий рынок путем введения единой системы лицензирования («паспорта»), которая позволяет предприятиям работать в других государствах-членах после того, как они будут одобрены в одном государстве-члене. Однако, поскольку Основной закон применяет правила, включая лицензирование, ко всем зарубежным компаниям, предоставляющим услуги корейцам, возникают опасения, что это может привести к отсоединению от мирового рынка.

Итак, какая подготовка необходима компаниям, связанным с цифровыми активами, на данном этапе, чтобы эффективно адаптироваться к Основному закону в будущем?

Во-первых, этому должно предшествовать понимание юридической природы цифровых активов и связанных с ними бизнес-структур, с которыми работает компания. Законопроект предусматривает в общей сложности 10 отраслей цифровых активов, включая торговлю, брокерскую деятельность, хранение, коллективное управление, управление кошельками, конфиденциальность и консультирование, а затем требует от каждого бизнеса получения одобрения или полной регистрации и отчетности (далее — авторизация и т. д.). После принятия Основного закона цифровые самозанятые предприятия, оказавшиеся вне системы, смогут законно вести бизнес только в том случае, если они соответствуют человеческим и материальным требованиям в соответствии с законом и получают одобрение. Поэтому, чтобы вести бизнес без сбоев в период действия Основного закона, необходимо проконсультироваться с экспертной группой, такой как юридическая фирма, заранее выполнить необходимые требования для получения одобрения и своевременно приступить к процессу подачи заявки.

Во-вторых, необходимо создать структуру управления и систему внутреннего контроля на уровне финансовой компании, а также систему управления рисками для обеспечения финансовой и управленческой устойчивости и компьютерной стабильности. Это проблема, выходящая за рамки простого регулирования и напрямую связанная с надежностью компаний, кроме того, это проблема риска систематического исключения из экосистемы цифровых активов. Необходимо сформировать управленческую команду из людей, обладающих опытом в области цифровых активов, а также этики и надежности, создать независимую организацию по соблюдению требований и управлению рисками, а также технически реализовать процедуры проверки клиентов и сообщения о подозрительных транзакциях, чтобы тщательно подготовиться к комплексной проверке со стороны регулирующих органов.

Наконец, все инвестиционные контракты, условия и внутренние положения компаний должны быть всесторонне проверены. Основной закон предусматривает процедуры отчетности и стандартные условия при принятии или изменении условий, и ожидается, что это приведет к осуществлению широкомасштабного надзора за контрактами и условиями в отрасли. В качестве урока можно использовать прошлые случаи, когда Комиссия по справедливой торговле рекомендовала исправить несправедливые положения и условия бизнес-операторов виртуальных активов. Кроме того, существует необходимость разработки внутренних регламентов до уровня финансовой компании и обеспечения реализации внутреннего контроля на повседневном уровне бизнеса путем отражения требований соблюдения делового поведения каждого бизнес-оператора.

Во время предложения Основного закона ведущий спонсор и Комитет по цифровым активам заявили, что намерены принять его в течение года, поэтому времени осталось не так уж много. Вместо того, чтобы поспешно реагировать после вступления закона в силу, разумно готовиться шаг за шагом уже сейчас. Что наиболее важно, так это изменение точки зрения, позволяющей рассматривать Рамочный закон о цифровых активах как «возможность», а не как «регулирование». По мере того, как надежность рынка возрастает за счет институциональных инкорпораций, в него будет притекать больше капитала и превосходных талантов. Только компании, которые обеспечивают новые двигатели роста посредством тщательной подготовки, смогут возглавить будущее цифровых финансов.

Команда малого и среднего бизнеса

[Посмотреть статью полностью]
Рамочный закон о цифровых активах неизбежен... Каковы три стратегии выживания? (Ярлык)