[IB Tomato] (IB&People) Ким Вон Сан, адвокат юридической фирмы «Дэрюн»

Банкротство – это криминальный риск, реабилитация – ключ к обеспечению продаж.
Расширение полезности реабилитации посредством «Закона о комплексном рассмотрении» и «Pre-ARS»

Процедуры банкротства, связанные с корпоративным банкротством и реабилитацией, представляют собой незнакомую и сложную область для подхода. Поскольку это вопрос, от которого зависит выживание компании, фактические выгоды должны быть всесторонне рассмотрены, от погашения долга должника до убытков кредитора.

Эксперты-практики советуют, что необходимо быстрое решение, если считается, что компания вступила в стадию банкротства. Это связано с тем, что чем дольше затягивается ситуация, тем ниже реальная возможность возрождения, а отдельные представители также могут подвергаться юридическим рискам. Когда у компании есть определенная сумма денежных средств, она может решать такие вопросы, как налоговые вопросы, заработная плата работников и выходное пособие.

В этом году по мере продолжения институциональных изменений, связанных с процедурами банкротства, расширилась и сфера применения системы реабилитации. узнает о советах, процедурах и системах в области реабилитации и банкротства у Ким Вон Сана, руководителя Центра реабилитации и банкротства юридической фирмы Дэрюн.

Ниже приводится вопрос и ответ с адвокатом Кимом.

-Пожалуйста, расскажите о работе и области, за которую вы в настоящее время отвечаете в Дэрюне.

△Отвечает в основном за корпоративную реабилитацию и банкротство. Эта область может быть незнакомой, но в широком смысле она означает реструктуризацию, а в узком смысле — корпоративную реабилитацию и банкротство, как это предусмотрено Законом о реабилитации должников.

-Мне интересно узнать о характеристиках советов в этой области. На что мне следует обратить особое внимание?

△По сути, процедура банкротства – это вопрос о том, как погасить задолженность должника. Банкротство и реабилитация – схожие, но разные пути. Банкротство – это процесс разрушения корпорации, а реабилитация – это процесс ее возрождения. Существует два способа роспуска корпорации: роспуск и ликвидация и банкротство. Когда активы корпорации превышают ее обязательства, акционеры также получают выгоды в результате процедур роспуска и ликвидации. И наоборот, когда обязательства превышают активы, все кредиторы получают выплаты, и корпорация распускается. Корпоративная реабилитация — это процесс возрождения корпорации путем списания части ее долга и предоставления ей возможности погасить оставшуюся задолженность в течение 10 лет. С точки зрения кредитора реабилитация и банкротство могут восприниматься негативно, поскольку это приводит к аннулированию его или ее требований. Кроме того, существует вероятность совершения мошенничества или уголовного преступления, поэтому важно продолжить процедуру, установив хорошие отношения с кредитором.

-Какова роль юридической фирмы в корпоративном банкротстве? Существует ли надлежащая процедура банкротства?

△Роль – представлять должника. Подайте заявление в суд и приступайте к судебному процессу согласно установленному порядку. Компания, у которой обязательств больше, чем активов, может обанкротиться в любой момент. Поскольку у компании, которая хочет подать заявление о банкротстве, нет другого выбора, кроме как списать долги перед деловыми партнерами, у которых она приобрела товары, должник находится в преимуществе, а кредитор - в невыгодном положении. Во время этого процесса существует риск быть привлеченным к ответственности за уголовное мошенничество и т. д., поэтому лучше решить этот вопрос заранее, построить хорошие отношения и начать процесс. Самое проблемное при вступлении в процедуру банкротства – это деньги, которые представитель вывел из компании. В Корее много акционеров-одиночек, поэтому компании часто определяют акционеров и используют деньги компаний по своему усмотрению. Компания, проходящая процедуру банкротства, естественно, переживает трудные времена, поэтому эта часть процесса становится проблемой. Также важно, чтобы все кредиторы получали одинаковые выплаты. Мы должны опасаться возможности необъективного погашения долга.

-Какова природа реабилитационного консультирования? Есть ли ключевой фактор, который разделяет успех и неудачу?

△Возврат во многом зависит от аспектов бухгалтерского учета. Продажи должны быть хорошими, чтобы после вычета затрат оставалась дополнительная прибыль, которую можно было бы использовать для погашения части долга. Например, если долг составляет 10 миллиардов вон, только 30% будет погашено, а 70% будет конвертировано в акционерный капитал. Поскольку 3 миллиарда вон будут погашены в течение 10 лет, средний показатель составит 300 миллионов вон в год. Продажи важны, поскольку операционная прибыль без учета различных расходов должна быть больше этой суммы. Однако, поскольку компании, вступающие в процесс реабилитации, выходят из состояния снижения продаж, важно определить, как расширить число клиентов в будущем, чтобы поддержать компанию. Если продажи падают, вам следует выяснить, может ли компания стать объектом приобретения из-за ее сильных сторон в области прав интеллектуальной собственности или патентов. Слияния и поглощения возможны даже во время реабилитационных процедур.

- Как насчет того, чтобы взглянуть на последние тенденции корпоративного возрождения и банкротства?

△Количество случаев корпоративного восстановления и банкротства значительно увеличилось с 2023 года по вторую половину 2024 года. Большинство людей предсказывали, что будущее экономики будет плохим, и делали упреждающие приготовления. С последней первой половины этого года наблюдалось небольшое снижение по сравнению с концом прошлого года. Раньше было сложно продлевать кредит и условия были строгими, но, похоже, есть надежда, что эти вопросы будут смягчены. Ожидается, что этот уровень сохранится до первой половины следующего года.

- Закон о комплексном рассмотрении был принят в конце прошлого года. Каково влияние на отрасль и перспективы будущих изменений?

△При реабилитации необходимо учитывать как обеспечительные права, так и требования о реабилитации. Залог должен быть погашен на 100%. С другой стороны, примерно 30% облигаций погашаются, а оставшиеся 70% конвертируются в акции. Ранее этот показатель рассчитывался механически с использованием метода относительного капитала. Однако, поскольку в Корее много компаний, состоящих из одного человека, или семейных компаний, доля акций представителя часто снижается и становится ниже большинства. Теоретически кредиторы могли распустить компанию, что могло привести к потере прав управления. Закон о комплексном рассмотрении позволяет лицу, управляющему компанией, получить контрольный пакет акций. Представители, вступившие в процесс реабилитации, также могут эффективно использовать процесс реабилитации, поскольку они свободны от риска потери прав управления. Растет число случаев разработки планов реабилитации на основе Сеульского реабилитационного суда. Если он распространится на другие реабилитационные суды и отделы по банкротству местных судов и будет внедрен, многие компании смогут более широко использовать процесс реабилитации.

- Есть ли какие-либо другие институциональные проблемы, которые вы конкретно рассматриваете? В чем проблема или точка наблюдения?

△Реабилитационный суд Сеула недавно ввел систему Pre-ARS (автономная поддержка реструктуризации). ARS — это процедура корректировки, и вместо того, чтобы компания, проходящая реабилитацию, доводила процесс до конца и получала одобрение плана, период сокращается за счет плавного достижения соглашения с кредиторами. Получите согласие всех кредиторов и заранее представьте план. Процесс реабилитации обычно занимает 7–8 месяцев, но в этом случае его можно завершить за 2–3 месяца. Pre-ARS позволяет компании быстро получить одобрение на реабилитацию, создав план и получив согласие кредиторов через посредничество реабилитационного суда, не вступая в реабилитационные процедуры. Он защищает должников, используя процесс корректировки, не предполагая процесса реабилитации. Если процесс реабилитации будет начат, все кредиторы узнают об этом, и может возникнуть своего рода эффект стигматизации. Это означает, что координация может стать бессмысленной. Пре-ОРС снижает эффект стигмы. Управление долгом – дело непростое, поэтому, если вы заранее решите с кредиторами, что следует сократить, это может оказаться гораздо выгоднее, чем процесс корректировки, который происходит после вступления в процесс реабилитации. Это новаторская система, но как ее реализовать на практике – отдельный вопрос. Я думаю, что это можно порекомендовать, если вы планируете реабилитацию из-за внезапного финансового риска.

-Какие у тебя планы на будущее относительно Дэрюна?

△Мы хотели бы рассматривать эту часть в более широком смысле реструктуризации, а не просто в категории реабилитации или банкротства. Вы можете подумать, что слияния и поглощения невозможны для сложных компаний, но есть компании, которые преуспевают. Цель – не просто списать долги должников, но и активизировать средства M&A.

Репортер Хван Ян Тэк (hyt@etomato.com)

[Посмотреть статью полностью]
[IB Tomato](IB&People) Ким Вон Сан, адвокат юридической фирмы Дэрюн (перейти сюда)