ใกล้จะถึงกรอบพระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัลแล้ว... 3 กลยุทธ์เพื่อความอยู่รอดมีอะไรบ้าง?

เมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา มีการเสนอ 'กรอบกฎหมายว่าด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล' (ต่อไปนี้จะเรียกว่าพระราชบัญญัติพื้นฐาน) ซึ่งจะเติมเต็มช่องว่างด้านกฎระเบียบในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล และวางรากฐานสำหรับอุตสาหกรรม และทุกสายตาในอุตสาหกรรมต่างก็หันไปหารัฐสภา ร่างกฎหมายจะรวมคำจำกัดความที่ชัดเจนของสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงเนื้อหาเกี่ยวกับสิทธิ์ของผู้ใช้สินทรัพย์ดิจิทัลและภาระผูกพันของผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล เนื้อหาสำคัญอีกประการหนึ่งของร่างกฎหมายนี้คือการต้องได้รับการอนุมัติ การลงทะเบียน หรือการรายงานจากคณะกรรมการบริการทางการเงิน เพื่อดำเนินการอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล วัตถุประสงค์คือเพื่อสร้างคำสั่งซื้อของตลาดและรับรองความปลอดภัยทางการเงินในขณะเดียวกันก็ทำให้ชัดเจนว่าคณะกรรมการบริการทางการเงินมีหน้าที่รับผิดชอบในการจัดการและกำกับดูแลระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัล

หาก 'พระราชบัญญัติคุ้มครองผู้ใช้สินทรัพย์เสมือน' (พระราชบัญญัติคุ้มครองผู้ใช้สินทรัพย์เสมือน) ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว เป็นกฎระเบียบขั้นแรกในการดับไฟเร่งด่วนในการปกป้องทรัพย์สินของผู้ใช้และควบคุมแนวทางปฏิบัติทางการค้าที่ไม่เป็นธรรม กฎหมายพื้นฐานนี้มีความสำคัญในแง่ที่เป็นกฎระเบียบที่ครอบคลุมขั้นตอนที่สองที่เริ่มต้นด้วยการเข้าสู่อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล และครอบคลุมกฎระเบียบการออก การจัดจำหน่าย การเปิดเผย และการสนับสนุนธุรกรรมของสินทรัพย์ดิจิทัล กล่าวอีกนัยหนึ่ง กฎหมายพื้นฐานได้ถูกสร้างขึ้นในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลที่จะมีบทบาทเช่นเดียวกับพระราชบัญญัติตลาดทุน และตอนนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องทั้งหมดต้องเผชิญกับกฎระเบียบและความรับผิดชอบใหม่

ปฏิกิริยาทางอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามพระราชบัญญัติพื้นฐานมีความหลากหลาย บริษัทหลักทรัพย์ บริษัททางการเงิน และบริษัทขนาดใหญ่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการคว้าโอกาสในการครองตลาดและก้าวไปสู่ธุรกิจใหม่ๆ แต่บริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางอื่นๆ จำนวนมากอาจเผชิญกับปัญหาที่สำคัญ สิ่งที่เป็นปัญหาคือค่าใช้จ่ายจำนวนมหาศาลที่เกิดขึ้นในการจัดหาสิ่งอำนวยความสะดวกด้านมนุษย์และวัสดุ และสร้างระบบควบคุมภายใน นอกเหนือจากการตอบสนองความต้องการด้านเงินทุนและการมีทรัพยากรคอมพิวเตอร์แล้ว การจ้างบุคลากรมืออาชีพ เช่น เจ้าหน้าที่กำกับดูแล เจ้าหน้าที่บริหารความเสี่ยง และหัวหน้าเจ้าหน้าที่ปกป้องข้อมูล การจัดตั้งองค์กรควบคุมขนาดใหญ่ และการจัดตั้งระบบป้องกันการฟอกเงินและระบบตรวจจับธุรกรรมที่ผิดปกติ ถือเป็นภาระที่คุกคามความอยู่รอดของธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะเร่งการปรับโครงสร้างตลาดโดยเน้นไปที่บริษัทขนาดใหญ่ที่มีอำนาจด้านทุนเป็นหลัก

ข้อกังวลอีกประการหนึ่งคือแนวทางการกำกับดูแลที่จะนำมาใช้ในประเทศอาจขัดแย้งกับมาตรฐานระดับโลก ตัวอย่างเช่น ใบเรียกเก็บเงิน 'MiCA' (ตลาดในกฎระเบียบด้านสินทรัพย์ดิจิทัล) ของสหภาพยุโรปได้สร้างตลาดร่วมกันโดยการนำระบบการออกใบอนุญาตระบบเดียว ('หนังสือเดินทาง') มาใช้ ซึ่งอนุญาตให้ธุรกิจต่างๆ ดำเนินการในประเทศสมาชิกอื่นๆ ได้เมื่อได้รับการอนุมัติในรัฐสมาชิกประเทศเดียว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกฎหมายพื้นฐานบังคับใช้กฎระเบียบ รวมถึงการอนุญาตให้ใช้สิทธิ์ กับบริษัทต่างประเทศทั้งหมดที่ให้บริการแก่ชาวเกาหลี จึงมีความกังวลว่าอาจนำไปสู่การตัดขาดจากตลาดโลก

แล้วบริษัทที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลจำเป็นต้องเตรียมการอะไรบ้าง ณ จุดนี้เพื่อปรับตัวให้เข้ากับกฎหมายพื้นฐานได้อย่างมีประสิทธิภาพในอนาคต

อันดับแรก จะต้องทำความเข้าใจลักษณะทางกฎหมายของสินทรัพย์ดิจิทัลและโครงสร้างธุรกิจที่เกี่ยวข้องที่บริษัทกำลังจัดการอยู่ก่อน ร่างกฎหมายดังกล่าวกำหนดอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด 10 อุตสาหกรรม รวมถึงการซื้อขาย นายหน้า การจัดเก็บ การจัดการโดยรวม การจัดการกระเป๋าเงิน ดุลยพินิจ และการให้คำปรึกษา จากนั้นกำหนดให้แต่ละธุรกิจต้องได้รับการอนุมัติหรือลงทะเบียนและการรายงานให้เสร็จสิ้น (ต่อไปนี้จะเรียกว่าการอนุญาต ฯลฯ ) หลังจากผ่านพระราชบัญญัติพื้นฐานแล้ว ธุรกิจอิสระดิจิทัลที่อยู่นอกระบบจะสามารถดำเนินธุรกิจได้อย่างถูกกฎหมายเฉพาะเมื่อมีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดด้านมนุษย์และวัสดุตามกฎหมายและได้รับการอนุมัติเท่านั้น ดังนั้นเพื่อที่จะดำเนินธุรกิจโดยไม่หยุดชะงักในช่วงระยะเวลาบังคับใช้ของพระราชบัญญัติพื้นฐาน จำเป็นต้องปรึกษากับกลุ่มผู้เชี่ยวชาญ เช่น สำนักงานกฎหมาย ปฏิบัติตามข้อกำหนดที่จำเป็นสำหรับการอนุมัติล่วงหน้า และดำเนินการตามขั้นตอนการสมัครอย่างทันท่วงที

ประการที่สอง จะต้องจัดให้มีโครงสร้างการกำกับดูแลและระบบควบคุมภายในในระดับบริษัททางการเงิน และจะต้องจัดให้มีระบบบริหารความเสี่ยงเพื่อความสมบูรณ์ทางการเงินและการบริหารจัดการ และเสถียรภาพของคอมพิวเตอร์ นี่เป็นปัญหาที่นอกเหนือไปจากกฎระเบียบง่ายๆ และเกี่ยวข้องโดยตรงกับความน่าเชื่อถือของบริษัทต่างๆ และยังเป็นปัญหาของความเสี่ยงที่จะถูกไล่ออกจากระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเป็นระบบ จำเป็นต้องจัดตั้งทีมผู้บริหารที่มีความเชี่ยวชาญด้านสินทรัพย์ดิจิทัล ตลอดจนจริยธรรมและความน่าเชื่อถือ จัดตั้งองค์กรอิสระด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบริหารความเสี่ยง และใช้เทคนิคการตรวจสอบลูกค้าและขั้นตอนการรายงานธุรกรรมที่น่าสงสัย เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการตรวจสอบสถานะโดยหน่วยงานกำกับดูแลอย่างละเอียด

สุดท้ายนี้ สัญญาการลงทุน ข้อกำหนดและเงื่อนไข และกฎระเบียบภายในของบริษัททั้งหมดจะต้องได้รับการตรวจสอบอย่างครอบคลุม กฎหมายพื้นฐานกำหนดขั้นตอนการรายงานและข้อกำหนดและเงื่อนไขมาตรฐานเมื่อมีการประกาศใช้หรือเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดและเงื่อนไข และคาดว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่การกำกับดูแลสัญญาและข้อกำหนดและเงื่อนไขขนาดใหญ่ภายในอุตสาหกรรม กรณีที่ผ่านมาซึ่งคณะกรรมาธิการการค้าที่เป็นธรรมแนะนำให้แก้ไขข้อกำหนดและเงื่อนไขที่ไม่เป็นธรรมของผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์เสมือนสามารถใช้เป็นบทเรียนได้ นอกจากนี้ มีความจำเป็นต้องอธิบายกฎระเบียบภายในอย่างละเอียดถึงระดับของบริษัททางการเงิน และจัดให้มีการควบคุมภายในตั้งแต่ระดับธุรกิจรายวัน โดยสะท้อนถึงข้อกำหนดการปฏิบัติตามการดำเนินธุรกิจของผู้ประกอบธุรกิจแต่ละราย

ขณะที่เสนอ พ.ร.บ. พื้นฐาน ผู้สนับสนุนหลักและคณะกรรมการสินทรัพย์ดิจิทัลระบุว่าตั้งเป้าให้ผ่านภายในปีนี้จึงมีเวลาไม่มากนัก แทน​ที่​จะ​เร่ง​ปฏิกิริยา​หลัง​จาก​กฎหมาย​เริ่ม​ใช้​แล้ว นับ​ว่า​ฉลาด​ที่​จะ​เตรียม​การ​เป็น​ขั้น​ตอน​ทันที. สิ่งที่สำคัญที่สุดคือการเปลี่ยนแปลงมุมมองในการมองว่า Framework Act ว่าด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลเป็น 'โอกาส' มากกว่า 'กฎระเบียบ' เมื่อความน่าเชื่อถือของตลาดเพิ่มขึ้นผ่านการรวมตัวกันของสถาบัน เงินทุนและความสามารถที่ยอดเยี่ยมก็จะหลั่งไหลเข้ามา มีเพียงบริษัทที่มีกลไกการเติบโตใหม่ผ่านการเตรียมการอย่างละเอียดเท่านั้นที่จะสามารถนำอนาคตของการเงินดิจิทัลได้

ทีมงานธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

[ดูบทความเต็ม]
The Framework Act on Digital Assets ใกล้เข้ามาแล้ว... 3 กลยุทธ์เพื่อความอยู่รอดมีอะไรบ้าง (ทางลัด)