Homeplus có khả năng phá sản⋯Xử lý tiền lương, tiền hàng nhà cung cấp, trái phiếu ngắn hạn thế nào?

Khi phá sản liên đới, quản tài viên xử lý tài sản⋯Ưu tiên thanh toán từ tiền lương, trái quyền công ích

62 cửa hàng thế chấp tín thác Meritz được xử lý riêng⋯Trái quyền thông thường như trái phiếu ngắn hạn khó thu hồi

Homeplus ngày 13 vừa qua đã ngừng kinh doanh đại siêu thị trên toàn quốc khiến khả năng phá sản tăng cao. Nếu quyết định chấm dứt thủ tục phục hồi được xác định và chuyển sang phá sản liên đới (việc tòa án tuyên bố phá sản theo thẩm quyền khi thủ tục phục hồi không đạt mục đích và kết thúc giữa chừng), thì các bên liên quan như nhân viên, doanh nghiệp hợp tác, nhà đầu tư trái phiếu ngắn hạn (trái phiếu ngắn hạn điện tử) sẽ vui buồn khác nhau theo thứ tự thanh toán mà pháp luật quy định.

Giới pháp lý cho rằng trừ khi bảo đảm được nguồn vốn mới nâng khả năng phục hồi, khả năng cao Homeplus sẽ dẫn đến ‘phá sản liên đới’ gắn với thủ tục phục hồi.

Luật sư Kim Won-sang của Hãng luật Daeryun nói “Hiện tại không thấy biến số nào có thể nâng khả năng phục hồi như thu hút nhà đầu tư mới hay huy động vốn, nên khả năng dẫn đến thủ tục phá sản liên đới cao hơn phá sản thông thường”, “Phá sản liên đới do gắn với thủ tục phục hồi nên thủ tục có thể tiến hành tương đối nhanh và gọn”.

Khi phá sản liên đới được tuyên, quản tài viên phá sản do tòa án chỉ định thay cho ban lãnh đạo cũ sẽ quản lý tài sản công ty. Quản tài viên sau khi quản lý, xử lý tài sản công ty sẽ chia cho các chủ nợ theo thứ tự pháp luật quy định. Tuy nhiên, 62 cửa hàng Homeplus là tài sản mà Meritz Financial bảo đảm bằng tín thác thế chấp, nên khả năng cao các cửa hàng đó bị loại khỏi khối tài sản phá sản và được xử lý riêng theo phương thức Meritz thực hiện quyền thế chấp.

Các bên liên quan như 12.000 nhân viên và 1.000 nhân lực thuê gián tiếp, hơn 4.600 doanh nghiệp cung cấp, dịch vụ, người nắm giữ trái phiếu ngắn hạn sẽ vui buồn khác nhau theo tính chất trái quyền. Tiền lương, tiền hàng nhà cung cấp, thuế phát sinh sau khi bắt đầu thủ tục phục hồi được công nhận là trái quyền công ích nên được ưu tiên thanh toán hơn trái quyền phá sản thông thường.

Tiền lương nợ của nhân viên được ưu tiên thanh toán hơn các trái quyền thông thường khác. Tiền lương 3 tháng cuối và trợ cấp thôi việc 3 năm cuối có thể là đối tượng ưu tiên cao nhất, và cũng có thể nhận trước trong giới hạn nhất định qua chế độ tiền chi trả thay của chính phủ. Tuy nhiên nếu số tiền nợ vượt hạn mức hoặc tài sản còn lại thiếu thì có thể khó thu hồi toàn bộ.

Tiền hàng của doanh nghiệp cung cấp thay đổi tùy thời điểm phát sinh. Tiền phát sinh sau khi bắt đầu thủ tục phục hồi khả năng cao được công nhận là trái quyền công ích, nhưng tiền chưa quyết toán phát sinh trước đó bị phân loại là trái quyền phá sản thông thường nên thứ tự thanh toán có thể bị lùi.

Ngược lại, khả năng thu hồi trái quyền đầu tư tài chính như trái phiếu ngắn hạn mua hàng hóa (ABSTB) được dự báo là không cao. Trái phiếu ngắn hạn không có thế chấp riêng bị phân loại là trái quyền phá sản thông thường nên được chia từ tài sản còn lại sau khi trả trước cho người có quyền thế chấp và trái quyền công ích. Trái quyền liên quan khoảng 400 tỷ won, và thiệt hại của nhà đầu tư cá nhân cũng được ước tính khoảng 300 tỷ won.

Trong khi đó, Tập đoàn Tài chính Meritz đã bảo đảm các cửa hàng chủ chốt bằng thế chấp tín thác có thể thực hiện quyền thế chấp ưu tiên hơn các chủ nợ khác. Meritz hiện đã thiết lập quyền hưởng lợi ưu tiên hạng nhất đối với 62 cửa hàng sở hữu của Homeplus. Tài sản thế chấp tín thác thường được xử lý tách biệt với khối tài sản phá sản thông thường nên Meritz có thể bán các cửa hàng đó để thu hồi ưu tiên gốc và lãi khoản vay.

Luật sư Kim nói “Phần lớn tài sản cốt lõi của Homeplus đã bị buộc bằng thế chấp tín thác nên thực tế khó bảo đảm nguồn chia cho các chủ nợ thông thường”.

Thị trường bàn tán về khả năng Meritz chọn lọc bán các cửa hàng chất lượng hoặc gộp một số cửa hàng chuyển cho doanh nghiệp bán lẻ, doanh nghiệp phát triển bất động sản. Do các cửa hàng thế chấp tín thác chiếm phần lớn tài sản Homeplus, nhận định rằng nếu Meritz thực hiện quyền thế chấp ưu tiên thì nguồn thực tế mà các chủ nợ thông thường có thể được chia sẽ giảm mạnh.

Phóng viên Kim Myung-geun meang@viva100.com

[Xem toàn văn bài viết]
Homeplus có khả năng phá sản⋯Xử lý tiền lương, tiền hàng nhà cung cấp, trái phiếu ngắn hạn thế nào? (Truy cập)