Revisión del derecho mercantil, realización de una reestructuración de la gobernanza... ¿Cuál es la respuesta de la empresa?

A medida que el Proyecto de Ley de Enmienda a la Ley Comercial, una de las tareas legislativas clave de la administración de Lee Jae-myung, sea aprobado por la Asamblea Nacional, se esperan cambios importantes en las actividades corporativas. Esta revisión fue impulsada con el propósito de fortalecer los derechos de los accionistas minoritarios y aumentar la transparencia en el gobierno corporativo. Aunque la comunidad empresarial simpatiza con el propósito de esta enmienda, expresa preocupación por los efectos secundarios que pueda tener. Esto se debe a que incluye algunas disposiciones tóxicas que tienen un impacto significativo en el gobierno corporativo.

Entonces, ¿qué disposiciones preocupan a la comunidad empresarial? En cuanto a los contenidos principales, se encuentran ① la introducción de la obligación de los directores de permanecer leales a los accionistas, ② la introducción del sistema de directores independientes, ③ la ampliación de la aplicación de la regla combinada del 3% al elegir y destituir a los miembros del comité de auditoría, y ④ la introducción del sistema de asamblea general electrónica de accionistas.

En primer lugar, el artículo 382-3 de la actual Ley de Comercio establece el deber de lealtad del director para con la sociedad, pero no prevé el deber de lealtad para con los accionistas. En consecuencia, se estipuló que los directores debían desempeñar sus funciones en beneficio no sólo de la empresa sino también de los accionistas. Por este motivo, si las decisiones del consejo de administración infringen los intereses de los accionistas minoritarios, ahora pueden ser considerados legalmente responsables. Al final, se señala que esto podría conducir a una disminución de las actividades de gestión a medida que aumenta la probabilidad de que los accionistas presenten demandas excesivas, como pedir compensación por daños o acusar a los directores de abuso de confianza.

La introducción de un sistema de directores independientes también es una gran preocupación para las empresas. Este sistema incluye cambiar el nombre de los consejeros externos a consejeros independientes y aumentar el ratio de nombramiento obligatorio (de más de 1/4 a más de 1/3). Este es un sistema utilizado originalmente en los Estados Unidos y su propósito es separar la propiedad y la administración y evitar la toma de decisiones arbitrarias. El objetivo es aumentar la equidad y la transparencia en la gestión, pero también existe el problema de restringir excesivamente los derechos de gestión autónoma.

La siguiente es una revisión de la elección y destitución de los miembros del comité de auditoría. La enmienda fortaleció las regulaciones relacionadas con el nombramiento de miembros del comité de auditoría para las compañías que cotizan en bolsa con activos totales de 2 billones de wones o más. En consecuencia, la llamada 'regla combinada del 3%', que limita los derechos de voto combinados del mayor accionista y partes relacionadas al 3% al nombrar miembros del comité de auditoría de una empresa que cotiza en bolsa, se ampliará para aplicarse a todos los miembros del comité de auditoría. El propósito es aumentar la independencia del comité de auditoría ampliando las regulaciones que anteriormente se aplicaban sólo a los directores internos para incluir a los directores externos.

Sin embargo, dado que la mayoría de las empresas forman comités de auditoría con directores externos, dichas revisiones seguramente serán una carga. En particular, como los accionistas minoritarios, los inversores institucionales, etc. pueden ejercer una influencia sustancial en el proceso de selección del comité de auditoría, es probable que aumenten las disputas relacionadas. Algunos argumentan que los derechos de gestión de los principales accionistas son el derecho a formar consejos de administración, y que esto se está violando.

Lo último que hay que considerar es la introducción de juntas generales electrónicas de accionistas. Anteriormente, los accionistas ejercían sus derechos de voto asistiendo físicamente a la junta general de accionistas, pero con esta revisión, la participación en las resoluciones a través de métodos electrónicos se hizo posible desde una ubicación remota. A medida que desaparecen las limitaciones de tiempo y espacio, los accionistas minoritarios pueden participar cómodamente en las asambleas generales de accionistas y participar en la gestión. Sin embargo, desde la perspectiva de la empresa, siguen existiendo responsabilidades legales, como cuestiones de seguridad y la carga de costos asociados con el establecimiento de un sistema de votación electrónica, por lo que se espera que se requieran muchas pruebas y errores para una introducción completa.

En resumen, a las empresas les preocupa que la incertidumbre en la gestión aumente debido a la situación sin precedentes de una junta directiva dirigida por fuerzas externas en lugar de una junta centrada en los principales accionistas existentes. Incluso desde un punto de vista profesional, siendo realistas, parece casi imposible combinar los intereses de todos los distintos accionistas. ¿Qué debemos hacer para minimizar los daños a las empresas durante esta crisis? En primer lugar, es necesario establecer un plan de respuesta adaptado a la situación de cada empresa. Esto se debe a que las estrategias seguramente variarán según el estado de cotización, el índice de capital contable, la estructura de la junta directiva, etc.

Una vez que haya establecido su dirección inicial, debe comenzar los preparativos prácticos para respaldarla. Específicamente, es necesario documentar y gestionar las funciones y responsabilidades reales de la junta directiva. Además, se recomienda minimizar los riesgos examinando detenidamente la estructura de confrontación antes de presentar la futura propuesta de nombramiento del comité de auditoría. Además, serán necesarios preparativos preventivos como garantizar la estabilidad y seguridad del sistema electrónico de asamblea de accionistas y mantener el manual. A través de esto, creemos que, en última instancia, podemos mejorar la transparencia de la gestión y mejorar el gobierno corporativo para aumentar el valor corporativo.

Equipo de Pequeñas y Medianas Empresas

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