[Keluar dari Negara Terbelakang Keuangan Iklim②] Dana Pensiun Nasional, investasi 'gelap' green money… 'Penghalang' terbesar normalisasi pasar karbon

Nilai investasi bahan bakar fosil dan data target pengurangan terus tidak dibuka

Fungsi sinyal harga karbon lumpuh…investor swasta pun kehilangan arah

‘Konversi berbayar 30% izin emisi, penerapan Cadangan Stabilisasi Pasar tipe Korea (K-MSR), perluasan benchmark 75%’

Inilah ‘perangkat bedah’ dari rancangan perombakan keempat yang dikeluarkan pemerintah. Namun, muncul kritik bahwa secanggih apa pun sistem yang dibuat, semuanya sia-sia jika keuangan kebijakan senilai 420 triliun won dan dana publik senilai 1.300 triliun won tidak bergerak dengan melihat data yang sama.

Uji ketahanan Bank of Korea memperingatkan bahwa kerugian perbankan akibat tidak adanya respons terhadap perubahan iklim dapat mencapai maksimal 28,7 triliun won. Untuk mencegah kerugian sebesar itu, respons sistematis sektor keuangan mutlak diperlukan. Namun, mengenai transparansi data yang seharusnya menjadi titik awal respons tersebut, semuanya bermuara pada satu kesamaan. Yaitu ‘ketiadaan angka’. Ibarat Dana Pensiun Nasional yang mengelola 1.000 triliun won berlayar dengan kompasnya sendiri dimatikan.

Dana Pensiun Nasional menyatakan lepas batu bara pada 2018, tetapi saldo investasi bahan bakar fosil, emisi keuangan, maupun target pengurangan masih tertutup selubung. Nyatanya, Dana Pensiun Nasional telah menjalankan riset untuk menetapkan kriteria lepas batu bara, tetapi bahkan hasilnya pun tidak dibuka.

Seorang penanggung jawab riset di lembaga penilai ESG dalam negeri menunjukkan, “Jika Dana Pensiun Nasional diam, dana pensiun dan perusahaan asuransi lain pun akan menunda investasi, dan pada akhirnya sinyal harga karbon di pasar modal padam.” Suatu struktur di mana kebisuan investor institusi terbesar dalam negeri berujung pada kelumpuhan seluruh pasar.

Situasi di luar negeri sangat berbeda. Dana kekayaan negara Norwegia mengungkapkan seluruh emisi portofolionya secara waktu nyata dan menyatakan akan mengurangi intensitas sebesar 55% hingga 2030. Dana pensiun Belanda, ABP, mengajukan peta jalan untuk menjual seluruh perusahaan yang penjualan batu bara dan tar sand-nya melebihi 5% hingga 2025. Bahkan GPIF Jepang mengumumkan laporan terkait investasi ESG setiap tahun dan menyatakan akan memperluas ‘cakupan Scope 3’ (lingkup yang mencakup sumber emisi tidak langsung seperti rantai pasok dari seluruh emisi gas rumah kaca perusahaan) menjadi 100% hingga 2027.

Di dalam negeri pun hal ini bukan mustahil. Korea Investment Corporation (KIC) secara transparan mengungkapkan saldo obligasi hijau senilai 4,1 miliar dolar. Kesenjangan transparansi terungkap sebagai kenyataan yang keras. Dilihat dari apakah saldo investasi bahan bakar fosil dibuka, Dana Pensiun Nasional masih membisu, sedangkan dana pensiun utama luar negeri seluruhnya mengungkapkan rinciannya secara terperinci.

Penasihat spesialis Komite Urusan Politik Majelis Nasional, Choi Hwan-seok, menyatakan, “Jika pemerintahan berikutnya terbentuk, kewajiban keterbukaan investasi bahan bakar fosil dan emisi keuangan dana publik seperti Dana Pensiun Nasional harus dibahas bersama otoritas keuangan mengenai cakupan penerapan atau waktunya secara konkret,” dan “ini juga perkara yang memerlukan pembahasan dengan komite tetap terkait seperti Komite Kesehatan dan Kesejahteraan serta Komite Strategi dan Keuangan.” Kepala Pusat Strategi Legislasi Firma Hukum Daeryun, Park Hui-jeong, berkata, “Banyak perubahan dapat terjadi tergantung pada kemauan yang dimiliki Komite Urusan Politik, Komite Khusus Krisis Iklim, dan Komite Lingkungan dan Ketenagakerjaan pada paruh kedua tahun ini dan paruh pertama tahun depan.”

Jika angka disembunyikan, pasar akan memberi harga mahal atas ketidakpastian itu. Dana ESG mau tak mau menetapkan premi risiko yang tinggi karena tidak dapat memperoleh data emisi perusahaan besar tempat Dana Pensiun Nasional berinvestasi. Dampaknya kembali sepenuhnya berupa memburuknya rasio modal sektor keuangan.

Kerugian keuangan berskala besar yang diperingatkan Bank of Korea pada akhirnya juga berpangkal dari kurangnya transparansi data. Lembaga pemeringkat kredit internasional pun memperingatkan, “Jika regulasi karbon diperketat setelah 2027, kami akan menerapkan diskon pada aset yang tidak membuka data.”

Untuk mempercepat laju transisi, Dana Pensiun Nasional harus membuka pintunya terlebih dahulu. Seperti yang ditunjukkan kasus Norwegia dan Belanda, begitu keterbukaan dimulai, perusahaan dan perusahaan manajemen aset berlomba-lomba memperbaiki emisi.

Pemerintah pun tengah memberikan dukungan kebijakan. Kementerian Lingkungan Hidup dan bursa menggambarkan rencana untuk memangkas total secara besar pada periode perencanaan keempat, menambah alokasi berbayar, dan mencegah anjloknya harga melalui cadangan stabilisasi pasar. Namun, keuangan kebijakan raksasa senilai 420 triliun won pun baru dapat benar-benar menjadi modal hijau yang layak apabila jendela bernama data terbuka.

Meskipun harga izin emisi menjadi realistis dan perangkat stabilisasi pasar berfungsi, pada akhirnya yang menggerakkan uang adalah data. Hanya jika Dana Pensiun Nasional secara transparan membuka investasi bahan bakar fosil dan emisi keuangan, serta sektor publik dan swasta dapat menilai risiko dan peluang dengan melihat informasi yang sama, pasar modal Korea dapat menemukan solusi ‘negara tertinggal dalam keuangan iklim’.

Reporter Kim Su-hwan (ksh@viva100.com)

[Baca artikel lengkap]
[Negara Tertinggal Keuangan Iklim②] Dana Pensiun Nasional, ‘investasi gelap’ green money…‘penghalang’ terbesar normalisasi pasar izin emisi (kunjungi)