[クロスボーダー法務] スタートアップの米国進出、本当の最初の関門は「ビザ」

キム・ミア、アン・ジュンヨン外国弁護士とミョン・ジェホ関税専門委員（法務法人大輪）がクロスボーダー法務のニュースをお伝えします。

米国デラウェア州などにC-Corp（株式会社）を設立する、いわゆるフリップ（Flip）が、Kスタートアップの米国進出の定石のように考えられている。シリコンバレー進出とグローバルベンチャーキャピタル（VC）の投資誘致を狙った戦略だ。米国の法人設立手続きは韓国と違い、最低資本金の要件が厳しくなく、現地代行会社を通じたオンラインでの書類提出だけでも進められるほど簡素化されているためだ。しかし、比較的容易に米国法人の設立を終えた企業の創業者や中核開発陣が、現地で本格的に事業を展開しようとビザを申請する瞬間、巨大な壁にぶつかることになる。

多くの企業はビザの問題を、出張用の通行証の発給や人事部門の実務的な書類作業程度に考える。しかし、米国移民局の審査官にとって、物理的なオフィスも明確な現地売上もないスタートアップの初期の米国法人は、単なるペーパーカンパニーにしか映らない。法人という骨組みを立てたなら、次は誰が合法的に滞在して事業を回すのかという問題だ。ビザ戦略こそが米国進出の実質的な最初の関門であり、経営戦略の核心である。

駐在員ビザの落とし穴：物理的オフィス・ビジネス実体の証明

スタートアップが米国進出のために最初に検討するオプションは、韓国本社の役員や中核人材を米国法人へ派遣する駐在員ビザ（L-1）だ。新設された米国法人の場合、事業初期であることを考慮し、1年間のL-1ビザを比較的容易に発給する傾向だった。しかし、最近のトランプ政権の移民政策全般が強化される流れの中で、移民局の審査も極めて厳しくなった。

最もよくつまずく盲点はオフィスの確保だ。初期費用を抑えるために、シェアオフィス（WeWorkなど）の非常駐の住所地（バーチャルオフィス）を契約したり、代表の自宅を住所地として登録したりする場合が多い。この際、移民局は容赦なく追加書類要請（RFE、Request for Evidence）を出したり、そもそもビザを拒否したりする。派遣される人材が実際に勤務して事業を営む独立した物理的空間が証明されなければ、ビジネスの実体を認めないためだ。

たとえ1年間のL-1ビザを取得して米国に入国したとしても、1年後にビザを延長（Extension）する審査こそが本当の山場だ。この際、USCISは、米国法人が韓国本社に代わり得るほど十分な組織規模を備えているか、ビザを取得した役員が管理者の役割を果たせるほど現地職員を雇用しているかを厳格に問う。この要件を満たせず、1年で涙をのんで荷物をまとめて帰国する創業者が数え切れないほどいる。

投資ビザのジレンマ：投資誘致に伴う持分希薄化のリスク

L-1の代案として挙げられるのが少額投資ビザ（E-2）だ。会社の資本金を米国法人に投資して事業を営もうとする投資家や中核従業員に発給される。E-2ビザの核心要件の一つは国籍要件だ。すなわち、米国法人の持分の50%以上を韓国国籍者（あるいは韓国法人）が所有していなければならない。

スタートアップのビジネスモデル上、E-2ビザは矛盾に陥りやすい。現地のVCやエンジェル投資家から継続的な投資を誘致することがスタートアップの至上課題だからだ。成功裏にシリーズA、Bの投資を誘致し、米国資本が大量に流入すると、必然的に創業者と韓国本社の持分は50%を下回るまで希薄化する。現地事業が最も軌道に乗った成功の瞬間に、逆説的に国籍要件を失い、E-2ビザが取り消される可能性がある。今すぐ明日出勤しなければならない中核人材が、一夜にして不法滞在者の身に転落する危機に瀕することになる。

また、移民局が求める相当な投資金（Substantial Investment）には絶対的な金額基準はないが、実務上は業種によって8万〜20万ドル前後が基準として言及される。ただし、これは単に米国の銀行口座に送金しておくだけでは満たされない。オフィスの賃貸、設備の購入、マーケティングなど事業運営のためにすでに支出されリスクにさらされた資本（At-risk）でなければ、投資として認められない。

特殊技能者ビザと専門職ビザ：個人の力量に頼る賭け

法人の要件が厳しいため、一部の企業では創業者個人の優れた力量を証明して特殊技能者ビザ（O-1）を迂回路として選ぶこともある。著名なメディア報道、投資誘致の記事、特許などがあれば優れた代案になり得る。しかし、創業者1人は解決できても、彼とともに実務を担う中核開発者やマーケターまでO-1を取得するのは現実的に非常に難しい。抽選を経なければならない専門職ビザ（H-1B）は毎年3月に一度きりの機会しかなく、当選確率も比較的低いため、企業の中長期計画を委ねるにはリスクが大きすぎる。

ビザ戦略は後回しの業務ではなく先行条件

法人をいきなり設立し、オフィスの賃貸借契約を結び、さらには初期投資まで受けた後になって従業員のビザを悩むなら、すでに手遅れだ。持分構造を設計する時から、米国法人に送金する資本金の規模を決める時から、自社が選択するビザの種類をあらかじめ決めておかなければならない。

移民法は書類をうまく作成する技術の領域ではない。米国法人のビジネスプラン、韓国本社の財務状況、投資誘致のロードマップ、中核人材の派遣シナリオが、ビザ要件というパズルに完璧に当てはまるよう精緻に企画する企業法務の核心領域だ。成功する米国進出を望むなら、投資誘致戦略と同じくらい激しくビザ適法性管理（Visa Compliance）を準備しなければならない。法人登記簿謄本は事業の始まりを保証してくれないが、適切なビザはそのビジネスを現実にしてくれる鍵だからだ。

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