[พิเศษ] บล.ชินยอง ผู้บริหารและพนักงานต้องสงสัย ‘ซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน’… ซื้อหุ้นราคาถูกในนามของสมาชิกในครอบครัว

“ข้อเท็จจริงที่เป็น RCPS หรือหุ้นสามัญนั้น ไม่เกี่ยวข้องกับการบังคับใช้มาตรา 54(1)”
บล.ชินยอง “ธุรกรรมปกติตามราคาตลาด...ไม่เข้าข่ายขอเป็นบริษัทนอกตลาดหลักทรัพย์”

ความขัดแย้งเกิดขึ้นหลังจากการเปิดเผยว่าผู้บริหารและพนักงานใช้ข้อมูลภายในเพื่อซื้อหุ้นของบริษัทสตาร์ทอัพที่ Shinyoung Securities เคยลงทุนในอดีตภายใต้ชื่อสมาชิกในครอบครัวของพวกเขา

จุดยืนของหลักทรัพย์ Shinyoung คือ “ไม่อยู่ภายใต้พระราชบัญญัติตลาดทุนเนื่องจากเป็นบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์” แต่ข้อถกเถียงกำลังแพร่กระจายไปว่าบริษัทละเมิดกฎหมายตลาดทุนหรือไม่ โดยบางคนชี้ให้เห็นว่านี่เป็นการกระทำของผู้บริหารสถาบันการเงินและพนักงานที่เอาเปรียบอย่างไม่ยุติธรรมจากการใช้ข้อมูลภายใน

บริษัทที่เป็นปัญหาคือ Aol Korea ซึ่งผลิตกรอบโลหะอินทรีย์ (MOF) ซึ่งเป็นวัสดุลดความชื้นและต้านเชื้อแบคทีเรียชนิดใหม่ ในเดือนพฤศจิกายน 2021 Aall Korea ดึงดูดเงินลงทุนในหุ้นใหม่ทั้งหมด 22 พันล้านวอนจาก K-Net Unicorn Development Investment Association (4 พันล้านวอน), Woori Shinyoung Growth Cap No. 1 Private Equity Partnership (6.5 พันล้านวอน), Shinyoung Securities (1.5 พันล้านวอน) และ NH-Iris ESG New Technology Investment Association (10 พันล้านวอน) Woori Shinyoung Growth Cap No. 1 คือกองทุนหุ้นนอกตลาด (PEF) ที่ก่อตั้งโดย Woori PE และ Shinyoung Securities ในปี 2561 และปัจจุบันเป็นบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนเพื่อการลงทุนในอุตสาหกรรมการเงิน โดยมี Shinyoung Securities เป็นตัวแทน

ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2564 ปีเดียวกัน บริษัทหลักทรัพย์ Shinyoung ตัดสินใจลงทุนหุ้น 13,428 หุ้นใน Aol Korea ที่ราคาหุ้นละ 595,800 วอน มูลค่าประมาณ 8 พันล้านวอน อย่างไรก็ตาม ในระหว่างกระบวนการนี้ ได้รับการยืนยันว่าเมื่อวันที่ 28 มิถุนายน 2021 ผู้บริหารของบริษัทหลักทรัพย์ Shinyoung ใช้ข้อมูลภายในเพื่อซื้อหุ้นสามัญจำนวน 200 หุ้นในนามของครอบครัวของเขา ในราคา 350,000 วอนต่อหุ้น จากนั้นในวันที่ 30 กรกฎาคม 2564 พนักงานอีกคนก็ได้ซื้อหุ้นสามัญจำนวน 800 หุ้นในราคาเดียวกันในนามของคู่สมรสของเขา ซึ่งต่ำกว่าราคาลงทุนอย่างเป็นทางการของ Shinyoung Securities ประมาณ 40%

หลังจากเหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้น บริษัทหลักทรัพย์ Shinyoung ไม่ได้ยื่นเรื่องร้องเรียนแยกต่างหากกับ Financial Supervisory Service แต่เพียงลงโทษเจ้าหน้าที่และพนักงานที่เกี่ยวข้องด้วย "การลดเงินเดือน" ตามมาตรฐานจริยธรรมภายใน

จุดยืนของหลักทรัพย์ชินยองคือ “เราไม่รู้ว่าผู้บริหารและพนักงานรู้เรื่องนี้ได้อย่างไรและซื้อหุ้น”

เจ้าหน้าที่ของ Shinyoung Securities กล่าวว่า "จากการสอบสวนจากมุมมองความเสี่ยง สิ่งที่ Shinyoung Securities ได้รับคือ RCPS (หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพที่ไถ่ถอนได้) และสิ่งที่พนักงานซื้อคือหุ้นสามัญ ซึ่งเป็นธุรกรรมปกติที่ตรงกับราคาตลาดในขณะนั้น" เขากล่าวเสริมว่า "เนื่องจากเป็นบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ จึงไม่อยู่ภายใต้พระราชบัญญัติตลาดทุน"

แม้จะมีคำอธิบายนี้ ชุมชนนักกฎหมายก็เชื่อว่าไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะหลีกเลี่ยงการสงสัยว่าละเมิดพระราชบัญญัติตลาดทุน เนื่องจากมีการตัดสินว่าผู้บริหารและพนักงานของสถาบันการเงินแสวงหาผลกำไรที่ไม่เป็นธรรมโดยใช้ข้อมูลภายใน

ทนายความจีมินฮีจากสำนักงานกฎหมาย Daeryun กล่าวว่า “สำหรับการบังคับใช้มาตรา 54 วรรค 1 ของพระราชบัญญัติตลาดทุน จะต้องกำหนดข้อกำหนดต่อไปนี้: ‘เขาจะต้องเป็นผู้บริหารหรือพนักงานของธุรกิจการลงทุนทางการเงิน ข้อมูลจะต้องเป็นที่รู้จักในการปฏิบัติหน้าที่ของเขา ข้อมูลจะต้องไม่ถูกเปิดเผยต่อภายนอก และข้อมูลจะต้องถูกใช้เพื่อประโยชน์ของตนเองหรือบุคคลที่สาม’ อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ เนื่องจากผู้บริหารและพนักงานใช้ข้อมูลภายในเพื่อซื้อที่ ราคาต่ำในนามของสมาชิกในครอบครัวสามารถรับผิดชอบต่อการละเมิดมาตรา 54 ของพระราชบัญญัติตลาดทุนและข้อผูกพันในการห้ามใช้ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับงาน “มี” เขาอธิบาย

เขากล่าวต่อว่า “ข้อเท็จจริงที่เป็น RCPS (Redeemable Convertible Preferred Stock) หรือหุ้นสามัญนั้นไม่เกี่ยวอะไรกับการบังคับใช้ข้อกำหนดข้างต้นและจะต้องตรวจสอบราคาที่สมเหตุสมผลหรือไม่ อย่างไรก็ตาม แม้จะเป็นราคาที่ยุติธรรมแต่ก็ไม่กระทบต่อข้อเท็จจริงที่นำข้อมูลภายในไปใช้ ทั้งนี้ ในส่วนของการใช้ข้อมูลภายในการตัดสินใจจะกระทำโดยคำนึงถึงสถานการณ์ต่างๆ เช่น ผลกระทบ/การมีส่วนร่วมของข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจและการตัดสินใจเกี่ยวกับธุรกรรม ภาวะเศรษฐกิจของ ผู้ที่เกี่ยวข้อง ระยะเวลาการทำรายการ และรูปแบบหรือวิธีการทำรายการ”

นอกจากนี้ “ในกรณีของมาตรา 174 (การห้ามใช้ข้อมูลสำคัญที่ไม่เปิดเผย) ของพระราชบัญญัติเดียวกัน หลักการก็คือมาตรา 174 จะไม่ใช้บังคับเนื่องจากเป็นบริษัทที่ไม่อยู่ในรายการ อย่างไรก็ตาม หากบริษัทที่ไม่อยู่ในรายชื่อมีกำหนดจดทะเบียนภายใน 6 เดือนหรือมีกำหนดควบรวมกิจการกับบริษัทจดทะเบียน ให้ใช้มาตรา 174” เขากล่าว “แม้ว่าจะเป็นบริษัทที่บังคับใช้มาตรา 174 ตามคำตัดสินของมาตรา 54 ข้างต้น หุ้นสามัญและราคายุติธรรมก็มีความสำคัญที่จะไม่เปิดเผยในตัวมันเอง” “มันไม่ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจว่าจะใช้ข้อมูลนี้หรือไม่” เขากล่าว

[ดูบทความเต็ม]
[พิเศษ] หลักทรัพย์ Shinyoung ผู้บริหารและพนักงานที่ต้องสงสัยว่าเป็น 'การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน'... ซื้อหุ้นในราคาต่ำในนามของสมาชิกในครอบครัว (ลิงก์)