สำหรับบริษัทผู้ผลิตขนาดเล็กและขนาดกลางที่กำลังสะดุดล้ม แผนการออกแบบสำหรับ 'การเลิกจ้างก่อนกำหนด' นอกเหนือจากการฟื้นฟูคืออะไร?

- Kim Won-sang, ทนายความ, คอลัมน์กฎหมาย สำนักงานกฎหมาย Daeryun (จำกัด)

เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงที่ผ่านมาและอัตราดอกเบี้ยที่สูงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานาน การยื่นขอฟื้นฟูกิจการจากผู้ผลิตขนาดเล็กและขนาดกลางที่ใกล้จะล้มละลายจึงเพิ่มมากขึ้นอย่างรวดเร็ว ผู้บริหารหลายคนโล่งใจเมื่อศาลเห็นชอบแผนฟื้นฟูกิจการเป็นเส้นชัยในการหลบหนีวิกฤติ แต่ความจริงนั้นรุนแรง การอนุมัติเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการปรับโครงสร้างมาราธอนที่ยากลำบาก การกำกับดูแลทางการเงินที่เข้มงวดและข้อจำกัดด้านสินเชื่อที่ดำเนินต่อไปแม้จะได้รับการอนุมัติแล้ว ก็กลายเป็นอุปสรรคอีกประการหนึ่งในกิจกรรมขององค์กร กลยุทธ์สำคัญในการแก้ไขความเสี่ยงเหล่านี้ตั้งแต่เนิ่นๆ คือ 'การยุติขั้นตอนการฟื้นฟูก่อนกำหนด'

บริษัทผู้ผลิตขนาดเล็กและขนาดกลางที่ใช้ B2B ซึ่งต้องพึ่งพาผู้จัดหาภายนอกโดยสิ้นเชิง ต่างจากบริษัททั่วไปในเรื่องสาเหตุของวิกฤต นี่เป็นเพราะว่า "ผลกระทบจากภายนอก" เช่น ความล่าช้าในการลงทุนของผู้รับเหมาหลัก หรือการระงับการประมูล สามารถผลักดันบริษัทที่มีสุขภาพดีเข้าสู่วิกฤตสภาพคล่องได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม หากผลกระทบจากภายนอกไม่ได้รับการพิสูจน์อย่างเป็นกลาง ศาลหรือเจ้าหนี้ก็มีแนวโน้มที่จะประเมินว่าเป็นความล้มเหลวในการจัดการทั่วไป

หากความเข้าใจผิดนี้ไม่ได้รับการแก้ไขตั้งแต่เนิ่นๆ ฝ่ายบริหารอาจเผชิญกับความเสี่ยงร้ายแรงที่จะถูกลดทุนอย่างรุนแรง (ลดทุน) หรือสิทธิในการจัดการถูกเพิกถอน ดังนั้น ขั้นตอนแรกในการฟื้นฟูจะต้องเริ่มต้นด้วยการพิสูจน์ว่าสาเหตุของวิกฤตนั้นเป็นตัวแปรภายนอกที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ จึงทำให้มี 'ความถูกต้องตามกฎหมายในการเล่าเรื่อง' ที่จะรับประกันการรักษาผู้บริหารในปัจจุบันและความต่อเนื่องทางธุรกิจ

เมื่อคุณสร้างเกราะป้องกันทางกฎหมายแล้ว สิ่งต่อไปที่คุณต้องทำคือชักชวนเจ้าหนี้ กุญแจสำคัญในกระบวนการฟื้นฟูคือการพิสูจน์ว่ามูลค่าการดำเนินงานต่อเนื่องเกินกว่ามูลค่าการชำระบัญชี แค่ตัวเลขทางบัญชียังไม่เพียงพอ จะต้องแสดงเป็นตัวบ่งชี้ว่าความสัมพันธ์กับลูกค้ารายใหญ่มีความแข็งแกร่งและมีกระแสเงินสดที่แท้จริงที่ช่วยให้สามารถดำเนินธุรกิจได้ตามปกติแม้ว่าจะชำระหนี้สาธารณะแล้วก็ตาม เมื่อนั้นเท่านั้นที่เราจะสามารถสกัดกั้นการรุกของเจ้าหนี้ที่กดดันเราด้วยสถานการณ์การชำระบัญชีล่วงหน้าได้

โครงสร้างการเปลี่ยนแปลงสิทธิ์ยังต้องมีการออกแบบที่แม่นยำ วิธีการทั่วไปคือการแปลงหนี้ประมาณ 80% เป็นทุนแล้วชำระส่วนที่เหลือ แต่สิ่งที่สำคัญกว่าคือรายละเอียด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ข้อกำหนดที่ปรับเวลาการรับช่วงสิทธิและวันที่ชำระคืนสำหรับหนี้ที่ยังไม่ได้รับการยืนยันของสถาบันค้ำประกัน ซึ่งมีความสำคัญสำหรับธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง ให้เข้ากับแผนทางการเงินของบริษัท จะกลายเป็นอุปกรณ์ความปลอดภัยที่สำคัญในการปกป้องทรัพยากรทางการเงินของบริษัทในอนาคต

จุดที่สำคัญที่สุดคือขั้นตอนทั้งหมดต้องได้รับการออกแบบย้อนหลังตั้งแต่เริ่มต้นโดยมีเป้าหมายในการปิดก่อนกำหนด ซึ่งเป็นการคืนสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว แทนที่จะได้รับการอนุมัติ การเลิกจ้างก่อนกำหนดจะต้องพิสูจน์ว่าการดำเนินแผนฟื้นฟูกิจการจะไม่หยุดชะงัก ด้วยเหตุนี้จึงจำเป็นต้องวางแผนแผนยึดหน่วงเพื่อผูกมัดการเรียกร้องภาษีเพื่อชำระคืนเป็นงวดตั้งแต่ขั้นตอนการวางแผนและดำเนินการชำระคืนทันทีหลังจากได้รับอนุมัติ

ในท้ายที่สุด การฟื้นฟูกิจการไม่ใช่แค่กระบวนการปลดหนี้ แต่เป็นกระบวนการปรับโครงสร้างแบบบูรณาการที่ครอบคลุมคุณลักษณะของระบบนิเวศอุตสาหกรรม ตลอดจนความเสี่ยงด้านภาษีและทางอาญา เวลาทองนั้นแสนสั้น ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของการฟื้นฟูสมรรถภาพซึ่งเป็นตัวกำหนดชะตากรรมของบริษัท สามารถรับประกันได้ก็ต่อเมื่อไม่มีใครสังเกตสถานการณ์เท่านั้น แต่ยังแก้ไขจุดบอดทางกฎหมายและกำหนดกลยุทธ์การออกจากบริษัทอย่างละเอียดล่วงหน้า

นักข่าว ลี ดงโอ (canon35@mt.co.kr)

[ดูบทความเต็ม]
สำหรับบริษัทผู้ผลิตขนาดเล็กและขนาดกลางที่กำลังประสบปัญหา แผนการออกแบบสำหรับ 'การปิดตัวเร็ว' นอกเหนือจากการฟื้นฟูคืออะไร? (ทางลัด)