[IB Tomato] (IB & People) Pengacara Kim Won-sang, Firma Hukum Daeryun (Perseroan Terbatas)

Kepailitan adalah risiko pidana, rehabilitasi bertumpu pada pengamanan pendapatan
Perluasan pemanfaatan rehabilitasi lewat 'Metode Pertimbangan Komprehensif' dan 'Pre-ARS'

Prosedur insolvensi yang menangani kepailitan dan rehabilitasi badan hukum merupakan bidang yang asing dan tidak mudah dijangkau. Karena menyangkut kelangsungan hidup perusahaan, manfaat riilnya harus dipertimbangkan secara menyeluruh, mulai dari penyelesaian utang debitur hingga kerugian kreditur.

Para praktisi ahli menyarankan bahwa jika dinilai perusahaan telah memasuki tahap insolvensi, diperlukan keputusan yang cepat. Sebab semakin lama situasi dibiarkan berlarut, secara realistis kemungkinan rehabilitasi semakin menurun, dan pribadi pemimpin perusahaan pun dapat terpapar risiko hukum. Maksudnya, ketika perusahaan masih memiliki kas dalam jumlah tertentu, masalah seperti pajak, upah pekerja, dan pesangon dapat ditangani.

Tahun ini, seiring berlanjutnya perubahan sistem terkait prosedur insolvensi, cakupan pemanfaatan sistem rehabilitasi pun meluas. berbincang dengan Kim Won-sang, Kepala Pusat Rehabilitasi dan Kepailitan Firma Hukum Daeryun, mengenai konsultasi, prosedur, dan sistem di bidang rehabilitasi dan kepailitan.

Berikut adalah tanya jawab dengan pengacara Kim.

-Mohon perkenalkan tugas dan bidang yang saat ini Anda tangani di Daeryun.

△Saya terutama menangani rehabilitasi dan kepailitan badan hukum. Bidang ini mungkin terasa asing; secara luas ia berarti restrukturisasi, dan secara sempit berarti rehabilitasi serta kepailitan badan hukum yang diatur dalam Undang-Undang Rehabilitasi dan Kepailitan Debitur Korea Selatan.

-Saya ingin tahu karakteristik konsultasi di bidang ini. Apa hal yang secara khusus perlu diperhatikan?

△Pada dasarnya, prosedur insolvensi adalah persoalan bagaimana melunasi utang debitur. Kepailitan dan rehabilitasi serupa tetapi merupakan jalan yang berbeda: kepailitan adalah proses melenyapkan badan hukum, sedangkan rehabilitasi adalah proses menyelamatkannya. Untuk melenyapkan badan hukum, terdapat dua cara, yaitu prosedur pembubaran dan likuidasi serta prosedur kepailitan. Ketika aset badan hukum lebih besar daripada utangnya, melalui prosedur pembubaran dan likuidasi, keuntungan bahkan diterima hingga ke pemegang saham. Sebaliknya, ketika utang lebih besar daripada aset, dilakukan pelunasan kepada semua kreditur lalu badan hukum dilenyapkan. Rehabilitasi badan hukum adalah menyelamatkan badan hukum dengan menghapus sebagian utang dan mewajibkan pelunasan sisa utang selama 10 tahun. Dari sudut pandang kreditur, karena ada efek terhapusnya piutang mereka, dapat muncul persepsi negatif terhadap rehabilitasi dan kepailitan. Selain itu, ada pula kemungkinan terpenuhinya unsur tindak pidana seperti penipuan atau kejahatan pidana lain, sehingga penting untuk menjalankan prosedur sambil menata dengan baik hubungan dengan para kreditur.

-Apa peran firma hukum dalam ranah kepailitan perusahaan? Apakah ada prosedur kepailitan yang benar tersendiri?

△Perannya adalah mewakili debitur. Kami mengajukan surat permohonan ke pengadilan dan menjalankan proses beracara sesuai prosedur tersebut. Perusahaan yang utangnya lebih besar daripada asetnya dapat mengajukan kepailitan kapan saja. Karena perusahaan yang hendak mengajukan kepailitan mau tidak mau memperoleh penghapusan utang terhadap mitra dagang tempat ia melakukan pembelian, debitur diuntungkan sedangkan kreditur dirugikan. Dalam proses ini ada risiko dilaporkan atas penipuan secara pidana, sehingga sebaiknya menyelesaikan persoalan lebih dahulu dan menjalin hubungan baik sebelum memasuki prosedur. Hal yang paling menjadi masalah saat memasuki prosedur kepailitan adalah uang yang ditarik keluar dari perusahaan oleh pemimpinnya. Di dalam negeri banyak pemegang saham tunggal, sehingga sering kali perusahaan disamakan dengan pemegang sahamnya dan uang perusahaan kerap dipakai sesuka hati. Perusahaan yang masuk ke prosedur insolvensi tentu berada dalam kondisi sulit, sehingga bagian seperti ini menjadi masalah dalam prosesnya. Selain itu, penting bahwa pelunasan harus dilakukan secara setara kepada semua kreditur. Kemungkinan pelunasan yang berat sebelah harus diwaspadai.

-Seperti apa sifat konsultasi rehabilitasi? Apakah ada faktor kunci yang menentukan keberhasilan dan kegagalan?

△Dalam rehabilitasi, aspek akuntansi sangat berperan. Pendapatan harus baik, sebab dengan begitu muncul laba surplus yang tersisa setelah dikurangi biaya, dan dengan itu sebagian utang dapat dibayar. Misalnya, jika utang sebesar 10 miliar won Korea Selatan, hanya 30% yang dibayar dan 70% dikonversi menjadi penyertaan modal. Karena 3 miliar won Korea Selatan dibayar selama 10 tahun, rata-rata menjadi 300 juta won Korea Selatan per tahun. Karena laba usaha setelah dikurangi berbagai biaya harus melampaui angka itu, pendapatan menjadi penting. Namun, perusahaan yang masuk ke prosedur rehabilitasi datang dalam kondisi pendapatan yang menurun, sehingga penting bagaimana ke depan menambah sumber pendapatan untuk menjalankan perusahaan. Jika tidak ada pendapatan, harus ditinjau apakah perusahaan dapat menjadi sasaran akuisisi berkat keunggulan pada bidang seperti hak kekayaan intelektual atau paten. Di dalam prosedur rehabilitasi pun, M&A dimungkinkan.

-Bagaimana tren terkini rehabilitasi dan kepailitan perusahaan?

△Sejak 2023 hingga paruh kedua 2024, jumlah perkara rehabilitasi dan kepailitan perusahaan meningkat cukup banyak. Sebagian besar merupakan persiapan secara proaktif karena memperkirakan kondisi ekonomi akan memburuk. Sejak paruh pertama tahun ini yang paling baru, jumlahnya sedikit menurun dibandingkan akhir tahun lalu. Sebelumnya ada kesulitan dalam perpanjangan pinjaman dan syaratnya pun ketat, tampaknya ada harapan yang mendasari bahwa hal-hal seperti ini akan dilonggarkan. Diperkirakan tingkat ini akan bertahan hingga paruh pertama tahun depan.

-Akhir tahun lalu ‘Metode Pertimbangan Komprehensif’ diperkenalkan. Bagaimana dampaknya terhadap industri dan prospek perubahan ke depan?

△Saat masuk ke rehabilitasi, ada dua hal yang harus dipertimbangkan, yaitu hak jaminan dan piutang rehabilitasi. Hak jaminan harus dibayar 100%. Sementara itu, piutang dibayar sekitar 30% dan sisanya 70% dikonversi menjadi penyertaan modal. Sebelumnya, hal ini dihitung secara mekanis dengan metode kepemilikan saham relatif. Namun, karena di dalam negeri banyak perusahaan perseorangan atau perusahaan keluarga, sering terjadi kepemilikan saham pemimpin perusahaan berkurang dan jatuh di bawah mayoritas. Secara teoretis, para kreditur dapat memberhentikannya, sehingga bisa timbul masalah kehilangan hak pengendalian manajemen. Metode Pertimbangan Komprehensif membuat orang yang menjalankan perusahaan tetap mengamankan mayoritas saham. Para pemimpin perusahaan yang masuk ke prosedur rehabilitasi pun dapat terlepas dari risiko pencabutan hak pengendalian manajemen, sehingga dapat memanfaatkan prosedur rehabilitasi secara efektif. Dengan berpusat pada Pengadilan Rehabilitasi Seoul, kasus penyusunan rencana rehabilitasi yang berdasarkan hal ini semakin bertambah. Jika hal ini menyebar dan mapan di pengadilan rehabilitasi lain serta divisi kepailitan pengadilan distrik, banyak perusahaan akan dapat lebih memanfaatkan prosedur rehabilitasi.

-Jika ada isu kelembagaan lain yang secara khusus tengah Anda cermati, apa poin sengketa atau hal menarik untuk diamati?

△Pengadilan Rehabilitasi Seoul baru-baru ini memperkenalkan sistem Pre-ARS (Autonomous Restructuring Support). ARS adalah prosedur mediasi; alih-alih perusahaan yang telah masuk rehabilitasi menjalankan prosedur sampai akhir lalu memperoleh pengesahan rencana, ini adalah memperpendek jangka waktu dengan mencapai kesepakatan yang mulus bersama para kreditur. Yaitu memperoleh persetujuan semua kreditur dan mengajukan rencana tersebut lebih dahulu. Jika masuk ke prosedur rehabilitasi, biasanya diperlukan waktu 7 hingga 8 bulan, tetapi dalam kasus ini dapat diselesaikan dalam 2 hingga 3 bulan. Pre-ARS memungkinkan penyusunan rencana dengan cara memperoleh persetujuan para kreditur melalui prosedur mediasi pengadilan rehabilitasi tanpa harus masuk ke prosedur rehabilitasi, sehingga pengesahan rehabilitasi dapat diperoleh dengan cepat. Ini melindungi debitur dengan memanfaatkan prosedur mediasi tanpa harus mensyaratkan prosedur rehabilitasi. Jika masuk ke prosedur rehabilitasi, semua kreditur akan mengetahui fakta itu dan dapat timbul semacam efek stigma. Artinya, mediasi bisa menjadi sekadar formalitas belaka. Pre-ARS mengurangi efek stigma. Karena pengelolaan utang juga tidak mudah, jika hal-hal yang perlu dipangkas diselesaikan lebih dahulu bersama para kreditur, hal itu bisa jauh lebih menguntungkan daripada prosedur mediasi yang dilakukan setelah masuk prosedur rehabilitasi. Ini adalah sistem yang inovatif, tetapi bagaimana mewujudkannya dalam praktik tampaknya merupakan persoalan tersendiri. Saya rasa ini dapat direkomendasikan bila mempertimbangkan rehabilitasi akibat risiko keuangan yang mendadak.

-Apa rencana ke depan di Daeryun?

△Alih-alih sekadar satu kategori bernama rehabilitasi dan kepailitan, saya ingin menjalankan bagian ini dalam makna luas berupa restrukturisasi. Orang mungkin mengira perusahaan yang sedang kesulitan tidak bisa di-M&A, tetapi ada juga yang berhasil. Tujuannya bukan sekadar debitur menghapus utang, melainkan hingga mengaktifkan sarana M&A.

Wartawan Hwang Yang-taek (hyt@etomato.com)

[Baca artikel selengkapnya]
[IB Tomato](IB&People) Kim Won-sang, Pengacara Firma Hukum Daeryun (buka tautan)